Комментарий

2022-08-24 14:05:19 Продолжение

Можно сделать прогноз, если официальная инфляция продолжит свой рост и до конца года дорастет до ~18%, Нацбанк не будет повышать базовую ставку, а спрос на валюту сохранится на прежнем уровне, то к концу года курс 520 тенге за доллар вполне реалистичен. Ашу / Түсініктеме

2022-08-24 14:05:19 Поделюсь заметкой со своими наблюдениями. Что сейчас происходит, что стоит запомнить на будущее и чего ждать в конце года.

Происходит сделка по покупке Дочернего банка Сбербанк в Казахстане, покупатель официально объявился, это НУХ Байтерек. Сумма и другие условия сделки не оговариваются. По слухам деньги уже готовы, лежат в Халыке и сегодня начнутся выплаты.

В целом хотелось бы услышать расширенные комментарии по такой крупной и неоднозначной сделке. Что произойдет с займом от материнского банка (в рамках помощи дочернему), кто будет его гасить, под какой процент и валюту? Да и в целом очень много вопросов, как завели эти деньги, что произошло с золотом, повлиял ли займ на денежную массу в Казахстане, опосредованно на курс и инфляцию.

Курс при небольших объемах торгов, 144 млн долларов, показал высокую волатильность, с 472 тенге за доллар нацвалюта укреплялась до 458 после чего упал до 465. Объясняется это налоговой неделей, крупные компании (недропользователи), которых “попросили” придержать объемы, понемногу продают валюту для выплаты налогов. Возможно выплата налогов одна из причин сокращения денежной массы почти на 1 трлн тенге (см график открытые позиции НБК)

Нацбанк опубликовал опросы по кредитованию за 2 квартал этого года. Банки говорят что спрос на кредиты со стороны бизнеса заметно вырос. Больше всего заявок от малого бизнеса, потом средний и в конце крупный. Розничное кредитование сократилось (мало льготной ипотеки, нет народных автокредитов).

По итогам 2 квартала 2022 года общее количество поступивших кредитных заявок от малого бизнеса выросло на 19% (к/к квартал к кварталу) до 310 тыс., а средний размер заявки снизился на 8% к/к до 23,3 млн. тенге. Число поступивших кредитных заявок со стороны среднего бизнеса увеличилось почти в 4 раза к/к до 3,9 тыс., а средний размер заявки снизился почти на половину к/к, составив 265 млн. тенге. Основная масса таких заявок была на краткосрочные займы без обеспечения со сроком до 30 дней с небольшими суммами.

Количество заявок со стороны крупного бизнеса выросло на 10% к/к до 203, а средний размер заявки увеличился на 37% к/к до 7,6 млрд. тенге. Банки объясняют такое увеличение, c одной стороны, низкой базой количества
поступивших заявок в предыдущем квартале, с другой, дополнительным притоком клиентов сегмента крупного бизнеса из российских дочерних банков.

И вот что любопытно, во 2 квартале 2021 года количество поступивших заявок на кредит со стороны малого бизнеса составило 155 тыс., количество заявок на кредит со стороны крупного и среднего предпринимательства составило 1,3 тыс.

Получается что за год кредитные заявки от бизнеса выросли более чем в 2 раза.

Опрос банков подтверждает тезис о том, что дорогая базовая ставка это в первую очередь премия для держателей тенговых депозитов, чтобы они не уходили в валюту. Но это дорогая премия, тк малый бизнес и физические лица продолжают кредитоваться и импортировать товары, создавая тем самым давление на курс нацвалюты.

За полгода нерезиденты разместили в БВУ 410,7 млрд тенге. В январе иностранцы хранили в банках 195,9 млрд тенге, что составляло 1,5% от общей суммы средств физлиц. В июне на нерезидентов приходилось уже 3% от всех средств физлиц на счетах и вкладах в казахстанских банках, или суммарно 410,7 млрд тенге. С начала года по апрель (потом данные закрыли) белорусы и россияне открыли около 12 тысяч счетов в казахстанских банках.

Возможно это и есть тот самый рост депозитов, который приписали себе в заслугу регулятор и агентство.

Инфляция продолжает расти, по итогам июля БНС фиксирует 15%, причиной роста называют дорогие продукты питания и дефицит сахара. Ашу / Түсініктеме

2022-08-24 09:20:08 Фонд Народу Казахстана в начале августа принял решение о выделение средств на две крупные благотворительные инициативы в сфере образования. Первая для абитуриентов - это выделение 850 грантов, где каждому ВУЗу выделяется 10 грантов, а национальным вузам выделяется 20 грантов. Здесь решение принимается самими вузами. Критериев несколько, но в целом это самым умным из числа тех, у кого материальные проблемы. По данным грантам абитуриентам надо обращаться к руководству самих вузов.

А вторая инициатива предполагает выделение 1500 грантов для студентов, которые учатся на 2-4 курсах бакалавриата. Здесь Фонд Тайбурыл согласился бесплатно предоставить свою площадку (портал) для проведения конкурса, но договора в последующем будут напрямую между ФНК и вузами. Грант будет даваться на год, с возможным продлением до конца обучения. Грант покрывает учебу и стипендию в размере 40 тыс. тенге ежемесячно.

Цель данной программы – предоставить гранты со стипендиями для студентов из малообеспеченных семей сельской местности, детей-сирот и детей с инвалидностью, не получивших государственный или иной грант на оплату высшего образования по программам бакалавриата в ВУЗах Республики Казахстан.
Полную информацию о Программе можно найти на сайте ОФ «Қазақстан халқына».

Студенты 2, 3, 4 курса программ бакалавриата подают заявки на сайте ОО Taiburyl, а студенты КАЗГЮУ подают заявки на сайте Корпоративного Фонда «Эндаумент КАЗГЮУ». Документы принимаются до конца 25 августа.

Образовательные гранты предоставляются лицам, соответствующим следующим критериям:
- студенты, являющиеся лицами с ограниченными возможностями, в том числе с инвалидностью 1 и 2 группы;
- студенты, являющиеся сиротами или оставшимися без попечения родителей до совершеннолетия;
- студенты из малообеспеченных многодетных семей из сельской местности;
- студенты из числа неполных семей, воспитывающих детей-инвалидов 1 и 2 групп;
- студенты, родители/родитель которого являются инвалидами 1 и 2 группы.
Перечень документов и другие условия для подачи заявок указан на сайте Фонда Тайбурыл

Если вдруг есть вопросы, можно будет задавать в специальной телеграм-группе "Тайбурыл 1500"

Большая просьба к тем, кто читает, - перешлите эту информацию всем тем, кто подпадает под критерии конкурса.

Репост, конечно, только приветствуется! Ашу / Түсініктеме

2022-08-24 07:54:23 Если вы не можете понять почему тенге внезапно слабеет/укрепляется помните простое правило Центрального Банка:

Курс национальной валюты непредсказуем, стоимость кредита/депозита предсказуема.

Таким образом центральные банки сокращают влияние спекулянтов на курс. Ашу / Түсініктеме

2022-08-23 17:33:51 В Казахстане ввели дифференцированные цены на дизельное топливо для различных категорий потребителей с целью недопущения дефицита на местном рынке.
Безусловно, дизельное топливо является социальным продуктом, так как он влияет на себестоимость производимой внутри страны продукции. С целью сдерживания цен и снижения социального напряжения ввели разные цены. Тем не менее, не совсем понятно, как и кто будет все это дело контролировать на уровне каждой заправки. Наверное, на небольшой объем сократить потребление дизельного топлива получится, но, как мне кажется, не на много. А со временем, мы вернемся к прежним объемам потребления, так как администрировать такой механизм крайне сложно и на самих же заправках придумают сто способов как обойти данный запрет. Один большой плюс, продавцы на заправках получат хороший заработок, но не более.

Технически, вариант продажи топлива по лимитам в одни руки не самый элегантный.
Сам я сторонник рыночных методов и субсидирование любых товаров приведет только к дисбалансам, лучше сразу же учиться жить правильно. Тем не менее, если мы решили все-таки бороться с ценами через механизм дешевого дизельного топлива и решать социальный вопрос также за счет дизельного топлива, то логично было бы сделать немного другой механизм.
Во-первых, для юридических лиц я бы предложил механизм через налоговое возмещение уплаченного акциза по дизельному топливу. Соответственно, все юридические лица, которые потребляют ДТ возвращают через налоговый механизм, так как в цене сидит уплаченный акциз. Это легче контролировать и в данном случае прозрачно потребление. Определяются категории компаний, которые имеют право на возмещение и потом возмещают через возврат уплаченного акциза через потребление топлива.
По физическим лицам, определяются категории граждан, например, СУСНы, пенсионеры, жители моногородов и т д, и устанавливается кэшбэк на заправку, но не более чем определенная сумма, которая высчитывается. Далее, можно использовать карты БВУ для этих транзакций и возмещение идет только на одну карту, соответственно, лимитированный кэшбэк устанавливается на карту. Банкам дают доступ к водительским удостоверениям, Банки их привязывают к ИИН и к карте. Кэшбэк не начисляется на карты без водительских прав. Далее, можно привязать наличие штрафов, задолженностей по налогам, которые также не будут давать возможность получать кэшбэк. Далее, за счет больших данных строятся системы антифрода, которые позволят выявлять схемы и их закрывать. Может быть я не прав, но мне кажется, лучше использовать цифровые методы контроля, а не ручные. Ашу / Түсініктеме

2022-08-23 12:01:25 ПОСЛАНИЕ И МИНИМАЛЬНАЯ ЗАРПЛАТА: НЕ НАСТУПАЕМ НА ТРЕТЬИ ГРАБЛИ
Куаныш Жаиков

Минимальная зарплата (МЗП) превращается в любимую популистскую игрушку. Мало кого смущает прямолинейная логика: хочешь повысить доходы населения – увеличь МЗП и все «сдвинется» наверх. Причем если политические мотивы понятны (звучит очень «социально»), то вера со стороны аналитиков и policy-makers вызывает недоумение.

Например, в 2019 году МЗП подняли с 28 тыс. до 42 500. Огласили громко, в рамках послания 2018 года. Что произошло?

- По наблюдаемой статистике 77% из тех, кто получал меньше 45 тыс. были из… подконтрольных государству отраслей. Это образование, госуправление, здравоохранение, культура и спорт.

- На «серый» сектор это не повлияло. Во II квартале 2018 года ниже прожиточного минимума (около 30 000) получало 89 тыс. самозанятых, а в 2019-м – 90 тыс.

Еще около 180 тыс. самозанятых, которые раньше получали 60-80 тыс. наоборот опустились в группу 30-60 тыс., т.е. к тем самым «42 500».

- Регионы недополучили налогов на порядка 70 млрд тенге. От МЗП зависит индивидуальный подоходный налог. В 2018-2019 годы поступления от НДС выросли на 32%, КПН – на 17%, соцналог – на 13%, а ИПН… на 5%.

Наступает 2022 год. Снова поднята МЗП, с 42 500 до 60 000 тенге, и снова посланием. Но не оценив эффект от этой меры (действует с 1 января 2022), уже сразу начали обсуждать дальнейший рост МЗП.

Что не так с инструментом МЗП в Казахстане?

Большой «теневой» сектор. Мы уже демонстрировали, что полноценно «белого» сектора у нас 36% рабочей силы, из которых две трети работает на государство. Зачем вводить регулирование, если ты «плохо видишь» 64% граждан? Зачем регулировать самого себя, если ты составляешь большинство от «видимых»?

Большие региональные различия. Разница в среднемесячных зарплатах между регионами – 2,4 раза. Если учитывать отрасль, пол и квалификацию она возрастает в разы. Например, мужчины на нефтянке в Атырауской области получают 1,3 млн в месяц. Женщины во вспомогательном обслуживании Туркестанской области – 65 тыс. в месяц.

Если поднять МЗП, кто из них окажется под угрозой безработицы или соц. незащищенности из-за «конвертов»?

Непрозрачный канал принятия решения. МЗП – это инструмент трудового регулирования. Например, в США и России – это отдельный закон в рамках трудового права. У нас МЗП устанавливается, почему-то, законом о республиканском бюджете, который корректируется минимум 2 раза в год.

Мы понимаем, что МЗП косвенно выполняет 2 функции. Первое, она позволяет повысить выплаты из бюджета на социальный блок. Второе, она позволяет немного освободить граждан с низкими доходами от налогов.

С другой стороны, это «оружие» проверяющих всех мастей, чтобы «докапываться» до миллиона предпринимателей, особенно в МСБ. Причем выборочно, потому что системно это невозможно. Ну и, росчерком пера из «центра», регионы лишаются налогов, на которые рассчитывали для местного развития.

Поэтому не нужно «забивать микроскопом гвозди». МЗП – это дорогая игрушка индустриально развитых стран. В наших же условиях это искусственно созданная безработица и стимулирование инфляции, одновременно.

Как предложение, можно передать право определять МЗП на местный уровень, а не правительством. Тогда будет интересный конфликт – лишать себя налоговой базы или поддержать доходы населения? Ашу / Түсініктеме

2022-08-23 10:02:53 Вокруг сегодняшней цитаты министра энергетики начинается небольшая паника. Медиа ожидаемо пишут, что, по словам Акчулакова, топлива (АИ-92 и ДТ) осталось в стране всего на 2 недели. Дальше, надо полагать, смерть и литр бензина за тысячу. Минэнерго, конечно, дал маху, и руководитель регулятора выразился на чиновничьем языке, но наше инфополе решило вообще не разбираться в том, что написано.

Итак, давайте по пунктам разберем и правильно прочитаем то, что сказал Акчулаков:
1. Запасы бензина АИ-92 покрывают потребность на 14 дней, дизельного топлива – на 13. Де факто это значит, что в случае остановки НПЗ или недостаточной выработки в Казахстане есть стабфонд популярных видов топлива на 2 недели. После начнутся проблемы, и его, скорее всего, надо будет импортировать.
2. "По АИ-92 ситуация стабильная, на основных сетевых автозаправках ограничения отсутствуют. По дизельному топливу наблюдаются ограничения в реализации – переход на продажу по талонам и картам, установление лимитов. НПЗ вырабатывают топливо в достаточном количестве...". Министр говорит о том, что 3 НПЗ в стране вырабатывают топливо в достаточном количестве, то есть запасы мы пока трогать не будем.
3. "...но отгрузка нефтепродуктов оттуда осуществляется нестабильно: поставляется недостаточно вагонов-цистерн, растут сроки доставки до пунктов назначения". Причины для ограничений по дизелю – то, что сейчас его потребляют больше всего на уборочных работах, и именно сельскому хозяйству отдается приоритет. А также логистические проблемы, связанные с нехваткой инфраструктуры.

В общем-то, если бы министр чуть по-другому выстроил свою реплику: "Топлива производится достаточно, на случай ЧС у нас есть 2-недельные запасы, проблемы с ДТ связаны с логистикой и сельхозкой", проблем бы не было. Но и медиа, конечно, в погоне за кликами не стали разбираться – увидели драму и пошли быстрее перепечатывать. А потом мы удивляемся, что живем в истеричном обществе, где покупатели в том числе самостоятельно провоцируют дефицит того или иного товара. Ашу / Түсініктеме

2022-08-22 15:05:47 Продолжение

Какой прогноз вы даёте на осень для рынка жилья? Что будет со спросом, ценами, предложением? Из-за снижения пенсионного потока спрос снизился намного, цены отреагировали соответственно, но в меру. Ожидать ли осенью дальнейшего снижения цен?

К осени на рынке по-прежнему останутся непрофессиональные инвесторы в недвижимость, деньги есть, и люди, которым нужно решать жилищный вопрос. Пенсионные деньги создали кратковременный эффект, который был приумножен лоббистской информационной компаний “за сохранение ЕНПФ”. Ожидания участников рынка, в частности застройщиков и профессиональных инвесторов были серьезно завышены. Сегодня они остыли и пришли в свое естественное состояние.

Как я уже ранее говорил, застройщики организуют скидочные программы. Застройщики — это опытные бизнесмены, которые чувствуют рынок, владеют animal spirit. Понимая, что цикл роста цен на недвижимость закончился, а осенью граждане будут озабочены слабеющим тенге и дорогими продуктами питания и им будет не до жилья. Опытные застройщики будут максимально быстро заканчивать стройки и продавать свои дома сейчас. Если дом еще на этапе котлована, то стройка будет приостановлена на пару месяцев. Для оценки ситуации и планирования дальнейших действий. Неопытные застройщики с завышенными ожиданиями столкнутся с серьезными кассовыми разрывами. Поэтому настоятельно рекомендую проверять строительную компанию перед покупкой и мониторить стройку если купили.

Не стоит ожидать осенью серьезного падения цен, скорей всего цикл падения начнется в следующем году. До конца этого года действия застройщиков, акции, рассрочки и скидки, сохранят предложение, спрос на которое будет удовлетворяться в тч за счет кредитных средств, также возможная угроза осеннего обесценения тенге может привлечь на рынок жилья держателей депозитов. Данные действия с высокой долей вероятности протянут период нормализации до конца года. Ашу / Түсініктеме

2022-08-22 15:05:47 Комментарий krisha.kz о состоянии рынка жилья, как сейчас и что ждать в следующем году.

Как вы охарактеризуете текущую ситуацию на рынке недвижимости РК? Приблизились ли мы к фазе стагнации и ипотечному кризису?

Стагнация это термин описывающий долгосрочный застой в целом в экономике и его нельзя отнести к одному из его секторов. Касательно ипотечного кризиса, к сожалению наше экспертное поле крайне непрофессионально, “эксперты” на основе двух чисел (количество сделок и цена за квадрат) умудряются делать далеко идущие выводы в виде ипотечного пузыря и/или пузыря недвижимости.

Основным поводом для текущей паники и прогнозов кризиса с рынком жилья послужила апокалиптическая статья в блумберге про глобальный кризис на рынке жилья незаслуженно проигнорированная нашими медиа и экспертным полем. В статье говорится что сегодняшние цены на жилье и аренду жилья в большинстве стран являются необслуживаемыми, населения будет залезать в долги которые не сможет погасить.

В нашем случае с одной стороны объемы ипотечного кредитования растут, с другой стороны тревожно сократилось количество сделок, а отдельные застройщики запустили скидочные программы и организуют круглые столы с требованием создать программу льготной ипотеки.

Сокращение сделок говорит о том, что отложенный спрос в момент карантина сегодня полностью реализовался, люди, которые хотели купить недвижимость в момент карантина, свои желания удовлетворили.

Также нужно учитывать тот фактор, что профессиональные инвесторы стали меньше заключать двойные сделки (купили у застройщика, продали конечному покупателю), теперь берут свою комиссию до введения жилья. Таким образом по моим расчетам из статистики пропало порядка 30% двойных сделок.

В целом уже можно сказать, что цикл роста закончился. Будет кратковременная нормализация рынка, после чего начнется спад. Период падающего рынка, а значит падающих цен больно ударит по застройщикам, возможно в следующем году мы не увидим кого-то из крупных участников рынка.

В сложившейся ситуации, а складывалась она более 10 лет, нужно винить МИИР и отсутствие стратегии у крупных строительных компаний. МИИР за то, что наше жилищное законодательство предусматривающее долевое участие непрофессиональных инвесторов — это уровень нищих стран, а мы страна не бедная и развивающаяся. А строительные компании за то, что игнорировали вторичный рынок и не пролоббировали закон с запретом на любую продажу недостроенного жилья. Совокупность этих факторов создало серый и неустойчивый рынок недвижимости.

Какие факторы роста могут помочь Казахстану исправить или хотя бы улучшить ситуацию и насколько они реальны для воплощения? Кроме нефтяных денег, дешёвого зарубежного фондирования, ведь это всё уже пройденный этап.

К сожаление сегодня нет очевидных факторов роста, чудесную таблетку способную в миг улучшить состояние экономики нет. НЭП (Новая экономическая политика) разрабатываемой АСПИР скорей всего будет носить скорей рекомендательный характер, отсутствие публичной дискуссии по такому программному документу это подтверждает. Экономический блок правительства надеятся на сохранение высоких цен на нефть, отдельные прогнозы ожидают в следующем году среднюю стоимость на нефть в размере 100$ за баррель. При такой цене Казахстан сможет пережить 2023 год без особых потрясений. Ашу / Түсініктеме

2022-08-19 15:29:17 Сбербанк переименовывают в Дала Банк

Сделка закрылась, новый владелец банка НУХ Байтерек.

Похоже опасения были не напрасны, у нас будет квазигосбанк. Ашу / Түсініктеме