Комментарий

2022-08-03 07:21:06 Продолжение

Министр труда и социальной защиты населения Тамара Дуйсенова комментировала недавно и говорила, что вопрос этот рассматривают, возможно взносы отсрочат или процент будет меньше и постепенно увеличиваться. Об этом говорил и Тугжанов. Он говорил о том, что изменения, если будут, войдут в социальный кодекс. Как ты думаешь, насколько велика вероятность, что взносы перенесут или уменьшат процент?

Я думаю что данный торг не корректный, Минтруда до сих пор не дали обоснования на увеличения налогов. Расчеты которые представил на закрытое обсуждения Минтруда не выдерживают простой критики, использовались данные подогнанные под результат.

Как сказал Олжас Худайбергенов: “У государство есть моральное право увеличивать налоги, когда все остальные ресурсы исчерпаны”. Сейчас такого права нет.

Потребности в увеличении пенсионного налога нет. Как показывает практика, при первой возможности люди сняли свои пенсионные накопления. Мы не доверяем пенсионной системе. Минтруда вместо того, чтобы работать над доверием усугубляет проблему через увеличение налогов.

Также практика откладывать ранее принятые решения должна закончится. В последний раз когда отложили решения по обязательной регистрации, а потом в тихую ее внедрили случился социальный взрыв. Погибли люди.

На одной чаше весов - пенсионное обеспечение, на другой - доходы предпринимателей. Какой выход из этой ситуации, на твой взгляд?

Наша пенсионная система не обеспечивает достойную пенсию, она служит для кредитования бюджета и отдельных компаний. Наши накопления со временем обесцениваются. При таких условиях когда выплата пенсионного налога ограничивает экономическую активность работающих граждан на 10%, а будет на 15% и не дает гарантии обеспеченной старости. Лучше выбрать доходы предпринимателей. Предприниматели это люди больше думающие о развитии страны, чем чиновники.

Нагрузка на работника сейчас составляет 22 процента: 10 процентов - ОПВ, 10 процентов - ИПН и два процента - ОСМС. Нагрузка на работодателя составляет 16 процентов, из которых 6 процентов - это соцналог, 3,5 процента - соцотчисления, три процента - ОСМС.

Всего налогов и платежей с зарплаты сейчас 34,5 процентов. При внедрении пятипроцентных ОПВР итого нагрузка на работодателя станет 21 процент. Итого налогов и платежей станет 39,5 процента - почти половина зарплаты. Это будет препятствовать увеличению номинальной заработной платы и повышению благосостояния народа Казахстана.

Как я уже ранее объяснял, у государство нет морального права на увеличение налогов, нужно работать над охватами, упрощением процедуры уплаты налогов и развитием системы вычетов, когда ты можешь сократить сумму налогов понеся определенные расходы, например % по ипотеке или расходы на образование/медуслуги.

Могут подорожать товары и услуги, если пятипроцентные взносы всё-таки введут?

Сейчас любое увеличение налогов и выплат внесет свой вклад в инфляцию. Также с учетом наших условий увеличатся расходы бюджета, в основном полные выплаты за сотрудников делают государственные и квазигосударственные организации, где трудоустроено 2,3 млн граждан.

И действительно ли только пенсионных взносов самих работников недостаточно, как утверждают в Минтруда? Можно ли решить проблему, повысив процент для самих работников, не трогая работодателей?

Минтруда не может обосновать не только увеличение пенсионных взносов, но и текущий уровень выплат. Необходимо изменить подходы к соцполитике, взять ориентир на развитии и упрощение, пересмотреть структуру льгот и вычетов. Текущий состав правительства на это не способен.

У нас нет практики признавать свои программные ошибки, скорей будут продолжать использовать устаревшие методы и подходы. Действующая пенсионная система видит в казахстанце человека, не способного накопить себе на старость.

Это патернализм, такая практика порочна и ведет к социальному напряжению. Необходимо создавать условия при которых работник сам будет готов накапливать себе на старость. Но такой подход заберет право на бесконтрольное использование пенсионных денег. Ашу / Түсініктеме

2022-08-03 07:21:06 Являюсь системным критиком пенсионной системы РК и ЕНПФ. Многие тезисы опубликовал в момент дискуссии с защитниками ЕНПФ, когда была попытка заблокировать предложение Президента по снятию излишек.

Также, до истории со снятием денег. Я анализировал портфель ЕНПФ на постоянной основе и обнаружил скандальную сделку с покупкой бумаг Азербайджанского банка за пару дней до понижения их кредитного рейтинга. Данной информацией поделился с общественностью. ЕНПФ долго отказывались признавать эту сделку, утверждая что это не АИБ.

История с АИБ и Бузгул Аурум послужила причиной передать управление пенсионными деньгами Нацбанк.

С учетом вышеизложенного считаю себя достаточно компетентным для конструктивной критики пенсионной системы и ЕНПФ. Поэтому дал комментарий baigenews по поводу увеличения пенсионных взносов.

Близится 2023 год, когда эта норма должна заработать, многие работодатели против этого. Многие говорят о повышении числа серых зарплат. Насколько это опасение верное?

Команда DESHT указали правильную структуру рынка труда в Казахстане, в сером и теневом секторах сосредоточено 64% работников, которые либо не платят налоги, либо платят их частично.

Увеличение пенсионных взносов в большей части коснется 36% работников, которые сосредоточены в бюджетных организациях, квази госсекторе и корпоративном сегменте. Можно сказать что увеличение пенсионного налога (а это по своей структуре налог) увеличит расходы бюджета, тк коснется в большей части бюджетные организации.

Малый и средний частные бизнесы предпочитают оптимизировать налоги с сотрудника, с текущим уровнем налогов полностью оплачивать все выплаты за штат означает потерять конкурентоспособность. Налоги и выплаты сильно увеличивают себестоимость.

Некоторые предлагают, чтобы работники сами оплачивали свою пенсионку, так как сейчас не ощущают этих денег и не понимают куда что уходит. А если будут это делать самостоятельно, то и будут более ответственны и с государства будут требовать больше. Каково твоё мнение по этому поводу?

Надо брать шире, не только пенсионный взнос, а все выплаты со своего дохода. В Казахстане сейчас порядка трех внебюджетных фондов, ГФСС, ЕНПФ и ФМС, в которые а обязательном порядке делают взносы казахстанцы. Данные фонды не отличаются качеством управления и уровнем прозрачности, а в отдельных случаях замешаны в коррупционных скандалах.

Исходя из вышеизложенного самостоятельная уплата налогов, имеет больше плюсов, чем минусов. Работник не только будет видеть размер своих отчислений и их получателей. Но и делать платежи самостоятельно. А значит спрос за свои деньги будет больше. Что кардинально изменит налоговую культуру.

Из существенных минусов такого метода, сегодняшний налоговый кодекс слишком сложен и заточен на профессиональных бухгалтеров. Неподготовленный человек будет совершать ошибки и получать за это штрафы. По данным PWC на выплату налогов в Казахстане нужно затратить 186 часов. Не самый плохой, но и не самый лучший показатель по ЕАЭС. А для конкуренции на международном рынке мы должны быть лучшими, поэтому процесс выплаты нужно упрощать и сокращать. Ашу / Түсініктеме

2022-08-02 13:53:06 ️ История с покупкой Сбербанка имеет продолжение. Переговоры по сделке вернулись в продуктивное русло, а значит договорились по цене.

Возвращение Сбера на рынок вызовет новый передел депозиторов и заемщиков. Более того, если акционером Сбербанка станет Байтерек. Сбер сможет получить адмресурс для привлечение денег квазигосударственного сектора, а это примерно 60% денег юридических лиц.

Полагаю что другой крупнейший казахстанский банк руководствовался аналогичными размышлениями и начал активно привлекать деньги с рынка по привлекательным условиям, в тч твердую валюту. Что в свою очередь сказалось на курсе доллара.

Не всегда фундаментальрые факторы играют роль в курсообразовании, иногда достаточно опасений топ менеджера обычного банка. Ашу / Түсініктеме

2022-08-02 06:56:37 Если вам говорят, что с сайтов республиканских государственных органов исчезла любая аналитическая информация об операциях Нацфонда, а агентство по статистике и вовсе прекратило публиковать данные по Нацфонду, то знайте:
1. Нацбюро по статистике (ранее комитет, но никак не агенство) никогда не публиковало данные по Нацфонду, так как никогда не были ответственны за это. Тем не менее, данные по Нацфонду могут присутствовать в каких-то статсборниках. Также по Нацфонду есть инфа в бюллетенях Нацбанка (раньше был еще раздел по валютным активам Нацфонда).
2. За Нацфонд отвечает Минфин. Несколько лет назад ввели единый госпортал, куда каждый госорган перенес свои сайты и в итоге потерялся прежний интерфейс, все стало менее удобно. Видимо, не всем удалось соориентироваться в новом интерфейсе. Тем не менее, Минфин продолжил публиковать отчеты по Нацфонду, просто надо понимать как и где искать. Отчеты следующие:
- Ежемесячный отчет о движении денег на контрольном счете наличности Национального фонда;
- Ежемесячный отчет о поступлениях и использовании Национального фонда;
- Ежемесячный статистический бюллетень (таблица 17).


Ну и наконец, недавно Минфин опубликовал отчет по регулярно проводимому госаудиту Нацфонда. Этот аудит был за 2019-2021 годы.

P.S. Маленький лайфхак - встроенный поисковик Минфина не как Гугл, не может склонять по падежам. Поэтому если ищете "Национальный фонд", то можете ничего аналитического не найти. А если вбить "Национального фонда", то выходит много интересного. Ашу / Түсініктеме

2022-07-31 07:55:58 Успеть до понедельника. Что почитать и посмотреть в последний выходной июля.

CNBC: 12 минут Как штаты сделали инфляцию хуже или почему печатать деньги это плохая идея. Количественное и качественное смягчение, финансовый кризис 2007 - 2008. Кругманщина.

Байтасов live: 54 минуты Олжас Худайбергенов. Доллар за 500, что будет дальше, косяки Минтруда и отдельное упоминание Тамары Босымбековны. "У государства есть моральное право увеличивать налоги, только когда все остальные резервы будут исчерпаны".

Kursiv: 7 минут Интервью Председателя БРК Руслана Искакова. Прозрачность, публичные списки заёмщиков, не кредитовать квазигоссектор и избранный круг заемщиков-магнатов. Отличные начинания, посмотрим как дальше. С учётом того, что в Казахстане не более 500 корпоративных заёмщиков, вокруг которых танцуют все банки. Избежать магнатного и квазигос кредитования будет очень сложно.

А поговорить?: 1 час 12 минут Oldie, but goodie. Интервью Аузана. Налоги, пенсии, курс валют, откуда берется инфляция. Ашу / Түсініктеме

2022-07-28 18:51:06 продолжение

В последнем выступлении JP привлекло, что Глава ФРС открыто говорит о недоверии статистическим данным и считает их недостаточно быстрыми.

Отдельные эксперты осуждают действия ФРС. Считают, что стратегия ФРС повышает риск перерегулирования. Данные отстают от того, что происходит на местах, в то время как эффект от повышения ставок может занять месяцы.

Фраза о долгом периоде обновления данных, напомнила мне один анекдотичный случай.

После прихода к власти в Чили коалиции Народное единство во главе с Сальвадором Альенде в 1970 году новое правительство обратилось к английскому кибернетику Стэффорду Биру (написал одну из лучших книг по улучшению управления предприятий и снижению издержек «Мозг фирмы») с предложением о создании информационной системы по управлению экономикой страны. Бир согласился.

Управляющая программа разрабатывавшейся системы получила название Cyberstrider. Она была написана чилийскими инженерами в сотрудничестве с британскими учёными. С помощью телексов система соединила 500 предприятий в сеть Cybernet. Вся информация должна была в реальном времени поступать в комнату управления, которая находилась в Президентском дворце «Ла Монеда» в Сантьяго.

В системе было предусмотрено четыре уровня управления (предприятие, отрасль, сектор экономики, глобальный уровень), и она должна была обладать алгедонической обратной связью (не прямое управление, как пример концепция монетаризма).

В теории, если проблема не разрешалась на низшем уровне за определенный промежуток времени, то автоматически происходила ее эскалация на более высокий уровень принятия решения вплоть до глобального.

На практике входящие данные приходилось выводить на экраны силами четырех дизайнеров, а сообщения о необходимости вмешательства поступали со значительной задержкой. Например, системой было сгенерировано уведомление, предупреждающее о потенциальной нехватке угля, которая уже была решена несколькими днями ранее.

В 1972 году, во время всеобщей национальной стачки, благодаря Киберсину правительство организовало снабжение столицы продовольствием с помощью 200 грузовиков, оставшихся верными правительству, в обход бастующих 50 000 владельцев и водителей грузовиков. Но это уже не помогло. Власть была утеряна. После переворота 1973 года центр управления Киберсина был разрушен, новое правительство посчитало данный проект непривлекательным.

Резюмируя отсылку к историческому опыту. Есть две проблемы:

Когда у тебя недостаточно данных и ты принимаешь управленческие решения в условиях неопределённости.

Когда у тебя есть система имитирующая полную осведомленность.

В обоих случаях высокий риск принятия ошибочных решений.

Похожая ситуация разворачивается сейчас в штатах, у ФРС одни из самых сильных в мире аналитических инструментов, но даже их недостаточно для оперативного принятия решения и получения быстрого отклика/результата. Ашу / Түсініктеме

2022-07-28 11:29:37 Вчера ФРС поднял ключевую ставку на 0,75%, теперь коридор ставки составляе 2,25-2,5%, что соответствует нейтральному уровню ставки. Нейтральным считается такой уровень, при котором экономика устойчиво находится в состоянии полной занятости (выпуск равен потенциальному) и инфляция стабильно поддерживается на целевом уровне. Нейтральную ставку рассматривают как ориентир, относительно которого следует оценивать направленность денежно-кредитной политики.

Федрезерв готов перейти к умеренно удерживающему курсу денежно-кредитной политики, и к концу этого года ставка может достичь 3-3,5%.

Коротко из вчерашнего выступления главы ФРС Джерома Пауэлла:

Я не думаю, что сша в настоящее время находятся в состоянии рецессии. Высокий рост числа рабочих мест и заработной платы не согласуется с рецессией.

Показатели ввп могут быть существенно пересмотрены, я склонен относиться к первым отчетам по ввп с недоверием.

Мы еще не приняли решения о том, стоит ли замедлять повышение ставок. Мы по-прежнему считаем, что лучшим показателем инфляции является PCE

Я вижу замедление спроса на жилье во втором квартале. Мы считаем, что спрос сокращается, но мы не уверены, насколько.


Переход к новому балансовому равновесию может занять от 2 до 2,5 лет

Базовый индекс расходов на личное потребление (Personal Consumption Expenditures) – индекс, отслеживающий рост цен по широкой линейке товаров и услуг в США, которые потребляются американскими потребителями.

Базовый индекс не учитывает изменение цен товаров волатильной группы: сезонные продукты и нефтепродукты.

Рост этого индекса отражает инфляцию личного потребления, без учёта волатильной группы товаров и используется Комитетом по открытым рынкам ФРС США для принятия решений по монетарной политике. Ашу / Түсініктеме

2022-07-26 16:02:25 Почему подняли базовую ставку. Вначале коротко, потом подробно.

Инфляция растет и будет расти до марта 2023 года

Основную долю в инфляции занимает рост цен на продовольствие, в т.ч. импортируемое

Программы поддержки и субсидирования кредитов усугубляют положение

Война и санкции меняют наши каналы импорта

Подробно

Военные действия нашего соседа обернулись санкциями по стороны Европы, США и других стран, что ограничило российский импорт, а в итоге наш. Основной канал импорта в Казахстан это Россия.

Из-за изменения курса рубля, резкого удорожания по отношению к доллару, а следовательно к тенге, в разы подорожал импорт из России. Пример сахара показателен, как с помощью несогласованным мер Правительства по развитию продсектора мы оказались без сахара.

Сейчас ситуация меняется в обратную сторону, россияне активно закупаются в Казахстане, покупают как продукты питания, одежду, технику, так и автомобили. Да сейчас этого нет в торговой статистике, предполагаю в скором времени мы это обнаружим. Как массовый шопинг россиян в Казахстане скажется на нас сказать сложно, в краткосрочной перспективе это рост цен.

Есть позитивные моменты, импорт переориентируется, глобальные поставщики поменяли склады. Например сейчас домашняя химия приходит к нам из Турции (ранее из России), несмотря на высокую инфляцию там, динамика лиры к тенге делает турецкий импорт крайне привлекательным.

Программы поддержки предпринимательства, субсидирование кредитов и тд. Это хороший, но очень сложный инструмент. Неумелое использование которого может нанести серьезный экономический урон стране, испортить заемщиков и исказить целые отрасли.

В какой-то момент появился бизнес цель которого брать льготные кредиты на развитие предпринимательства и никогда их не возвращать. Либо брать на одни цели, например сельхозработы, а по факту строить сауны или ТРЦ. Этот период быстро закончился, но создал ложные ожидания у заемщиков, что можно брать дешевые деньги и нарушать правила.

Канат Шарлапаев, председатель холдинга Байтерек, сказал правильную вещь. Очень сложно доказать эффективность кредитных госпрограмм, но остановить процесс льготного кредитования за один ход невозможно. Это серия маленьких решений, которые сбавят обороты госпомощи.

Цены на продукты питания растут и будут расти дальше. Эпидемия и война внесли свой вклад в продовольственный кризис, который усугубился аномальной жарой. Аномальное поведение Китая и России по покупке зерна с 2019 года сократили предложение на рынке. Еды производят меньше и ее сложней привезти, что в итоге увеличивает цены.

Почему инфляция ослабеет в 2023 году? Из-за высокой базы 2022 года. Инфляция это динамика цен, изменения их за период времени. Если в 2022 году цены резко выросли, а 2023 рост цен замедлится, но не остановится. Из расчетной базы уйдет 2021 год. Рост цен в 2023 будет соотносится к высоким ценам 2022 года. Если не наломать дров сейчас, в 2023 году будет спокойнее.

И последнее. Как влияет базовая ставка на инфляцию?

Нельзя просто так взять и объяснить как влияет базовая ставка ( ). Риторика и действия нацбанка должны создать предсказуемую ставку по кредиту/депозиту и непредсказуемый курс валюты.

Экономические агенты должны принять, что при любой нестабильной ситуации нужно сидеть в тенговых инструментах/депозитах и не бежать в валюту.

Для этого нужно действовать согласно правилу Тейлора, номинальная базовая ставка должна быть положительной (Базовая ставка - Инфляция), а курс валюты не должен подчиняться бюджету.

Для того чтобы данные инструменты работали важно формировать ожидания у населения. Нацбанк должен очень подробно объяснить свои действия.

Каждый экономический агент при принятии решений, хранить деньги или тратить, а если хранить, то в чем. Должен опираться в том числе на риторику/заверения Нацбанка. Ашу / Түсініктеме

2022-07-25 12:17:03 Нацбанк разрешил банкам вывозить наличные российские рубли.

Постановление о вывозе подписано 18 июля, так что о нем уже неделю знали в банках. При этом информация в СМИ не размещалась.

Кто и как создал эту проблему читайте тут Ашу / Түсініктеме

2022-07-25 12:12:17 Нацбанк поднял базовую ставку 50 бп до 14,5%.

Комитет по денежно-кредитной политике Национального Банка Республики Казахстан принял решение установить базовую ставку на уровне 14,5% годовых с процентным коридором +/– 1,0 п.п.
____________________________________

Что и следовало доказать. Не способность Нацбанка вести дискуссию и отсутствие доверия у экономических агентов вынуждает регулятор получать согласия на свои действия через самый верх. Это порочная практика с вполне ожидаемым итогом.

Почему курс национальной валюты влияет на инфляцию больше чем базовая ставка, читайте тут и тут. Ашу / Түсініктеме