TENGENOMIKA

2024-07-02 13:13:17 Минимальный спред по валютным парам в онлайн FX-обменнике от БЦК

Продолжая тему курса и валютных пар, хотим обратить внимание на крайне важную концепцию спреда по валютным парам и почему она так важна для участников рынка. Спред по валютной паре представляет собой разницу между ценой покупки и ценой продажи. Этот показатель важен для трейдеров и инвесторов, так как он определяет стоимость входа и выхода из сделки.

Мы уже рассказывали подробно про уникальный сервис онлайн FX-обменника, который дает прямой доступ к биржевым сделкам, которые обновляются каждые 5-10 секунд. Тогда мы отмечали низкий спред, который позволяет как покупать, так и продавать валюту по курсу максимально близкому к официальному курсу.

Например, при сегодняшнем курсе тенге к доллару США на бирже KASE по состоянию на 12:24 на уровне 470,3, в онлайн FX-обменник от Банка ЦентрКредит можно было купить доллары США по курсу 470,85, а продать доллары США по курсу 469,85. То есть, примерный спред к официальному курсу составлял 50-55 тиынов.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-07-02 12:17:21 Стабилизация курса тенге?

Вчера наряду с информационным сообщением Нацбанка о косвенных валютных интервенциях, мы писали о вероятности некоторой стабилизации курса. Причина в том, что после резкого падения продаж инвалюты с Нацфонда в июне (почти вдвое с 800 млн USD в мае), в текущем месяце уже ожидается некоторое увеличение роста таких операций по запросу Минфина до примерно 450-550 млн USD.

На сегодняшних торгах валютной пары USDKZT на бирже KASE можно отметить прекращение дальнейшего ослабления курса и стабилизацию в районе 470-473. До этого практически пять недель подряд фиксировалось ослабление курса.

Важно понимать, что почти 70% запланированных трансфертов на текущий год Правительством уже использованы, а значит пространства для маневра с продажами инвалюты с Нацфонда, которые Нацбанк проводит через биржу KASE, остаётся все меньше. Это, при прочих равных, означает снижение вероятности нового сильного укрепления обменного курса тенге к доллару США. НО, это не учитывает возможные покупки акций нацкомпаний на средства Нацфонда для дальнейшего перечисления в бюджет. Поскольку в этом случае, такие операции будут проходить через биржу KASE и влиять на курс.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-07-02 11:32:51 С «НЕГАТИВНОГО» НА «ПОЗИТИВНЫЙ»

Прогноз по рейтингу компаний Фридом Финанс, Freedom Finance Europe Ltd., Freedom Finance Global PLC и Банк Фридом Финанс Казахстан пересмотрен с «негативного» на «позитивный», следует из отчета корпорации S&P. Прогноз по рейтингам был пересмотрен вслед за материнской компанией Freedom Holding Corp.

Краткосрочный и долгосрочный кредитные рейтинги дочерних компаний установлены на уровне «В/В», конгломерата — «В-».

@FINANCEkaz Ашу / Түсініктеме

2024-07-02 11:15:03 Какова ситуация с государственным долгом Казахстана?

В свете непростой ситуации с бюджетом в текущем году, интересно как складывается ситуация с долгом государства. По оперативным данным Минфина Казахстана на 1 апреля 2024 года, госдолг составил 27,2 трлн тенге или 20,2% к ВВП (при ВВП 135 трлн тенге). За год рост составил 3%, а отношение к ВВП снизилось с 21,9%. Эта сумма включает в себя:

Долг Правительства – 25,9 трлн тенге
Долг Нацбанка Казахстана – 500 млрд тенге
Долг местных исполнительных органов – 899 млрд тенге

Долг Правительства, который занимает основную долю в госдолге (94,7%) состоит из внутреннего долга – 19,1 трлн тенге (73,7%) и внешнего долга в 6,8 трлн тенге (26,3%).

Правительству по сроку погашения своего долгу предстоит обслуживать краткосрочно – 788,5 млрд. тенге; среднесрочно – 3,2 трлн тенге; долгосрочно – 21,9 трлн тенге. Так, например, выплаты по обслуживанию правительственного долга за 1 квартал 2024 года составили 718,4 млрд тенге.

Между тем, за январь-март 2024 года поступление внутренних займов посредством выпуска ГЦБ составило 1,9 трлн тенге, а внешних займов получено на 14,6 млрд тенге.

Что касается внешнего госдолга Казахстана, то по данным Нацбанка Казахстана на 1 апреля 2024 года, внешний долг госсектора в расширенном определении, что включает в себя органы госуправления, Нацбанк, и квазигоссектор, то их общая внешняя задолженность составила 28,8 млрд USD, из которых 13,3 млрд USD или 6,3 трлн тенге (по текущему курсу) приходится на Правительство, МИО и Нацбанк, а 7,3 трлн тенге приходится на квазигоссектор.

Можно отметить снижение доли участия Нацбанка в госдолге за счет снижения выпуска нот, которые считаются краткосрочными ГЦБ.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-07-01 11:12:32 Годовая потребительская инфляция в Казахстане в июне слабо замедлилась до 8,4%, а месячная инфляция сохранилась 0,4%

В июне 2024 года потребительская инфляция в Казахстане замедлилась и составила 8,4% в годовом выражении, после 8,5% в мае. Месячная инфляция в июне сохранилась на уровне 0,4%, после 0,4% в мае. Месячная инфляция годом ранее (в июне 2023 года - 0,5%). В целом, годовой уровень компонент сложился следующим образом:

продовольственная инфляция – 5,4% (5,5% в мае)

непродовольственная инфляция – 7,4% (7,6%)

сервисная инфляция – 13,8% (13,9%).

Наибольший вклад в годовой уровень инфляции внесли жилищные услуги (2,3 п.п.), продукты питания и безалкогольные напитки (2,0 п.п), одежда и обувь (1,1 п.п). Между тем, вклад платных услуг в годовую инфляцию составил 3,8 п.п.

Так, услуги ЖКХ за год подорожали на 17,6%, как и в мае. Тарифы на водоотведение повысились на 43,5%, холодную воду – на 36,7%, отопление центральное – на 33%, электроэнергию – на 31,7%, вывоз мусора – на 30,7%, горячую воду – на 30,4%.

Уровень цен за год на легковые автомобили отечественной сборки новые вырос на 21,7%, фармпродукцию – на 11,2%, одежду и обувь – на 11,1%, мебель и предметы домашнего обихода – на 10,1%, товары личного пользования – на 8,4%, стройматериалы – на 6,2%. Уголь каменный подорожал на 10%, сжиженный газ в баллонах – на 9,7%.

Снижение же цен наблюдалось на лук репчатый на 40,4%, крупу гречневую – на 23,1%, масло подсолнечное – на 22,3%, капусту белокочанную – на 22,1%, сахар-песок – на 5,6%.

Отмечается замедление годового показателя инфляции, что связано с частичной либерализацией цен на рынке ГСМ и ЖКУ. Продовольственная инфляция снижается за счет госконтроля цен и сезонного фактора, в то время как непроды и платные услуги сохраняются дорогими.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-07-01 10:13:03 Развитие рыночного и интегрированного ипотечного кредитования в Казахстане

Продолжая тему рынка жилой недвижимости в Казахстане, то она находится на стадии значительных изменений, подчеркивая важность сотрудничества между банками и застройщиками. Традиционная модель финансирования уступает место более интегрированным подходам, которые способствуют повышению доступности жилья и упрощению процесса его приобретения. Такой прогноз сделали эксперты-участники панельной сессии IpotekaDay от BI Group, прошедшего 29 июня 2024 г. в Алматы.

Например, новые ипотечные продукты уже не ограничиваются традиционными схемами. Развитие рынка способствует созданию инновационных фининструментов, включая специализированные ипотечные программы для различных категорий клиентов и разнообразные варианты финансирования. Эти изменения не только увеличивают выбор покупателей, но и стимулируют развитие недвижимости в регионе, делая жилье более доступным для всех социальных групп.

В этих условиях участники рынка начинают развивать новые продукты для финансирования покупки жилья. Уже началась смена модели рынка - если в 2022 году коммерческая ипотека занимала всего 9% первичного рынка недвижимости, то по итогам прошлого года ее доля выросла до 25% первичного рынка, и продолжает расти. Первыми новые финансовые продукты разрабатывают и внедряют лидеры рынка. У компании BI Group есть BI Finance – собственный комплекс финансовых решений. Он включает в себя налаженные партнерские отношения с БВУ.

К примеру, уже разработаны совместные продукты с Freedom Bank и Altyn Bank, где компания субсидирует конечную ставку для клиента и можно оформить ипотечный займ от 0.1% сроком на 5 лет, 13,9% на 15 лет. В BI Finance 2.0 Интеграция процессов с ТОО «Первое кредитное бюро» позволяет сделать первичный скоринг покупателя. Все это заметно повысит вероятность одобрения сделки.

Таким образом, современная банковская и что важнее рыночная ипотека в Казахстане не только стремится упростить процесс приобретения жилья, но и активно развивает инновационные подходы, чтобы сделать жилье доступным для всех категорий населения страны.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-07-01 09:53:12 В России начали сворачивать обширные льготные госпрограммы поддержки рынка жилья

Как сообщают официальные источники, в соседней России с 1 июля полностью прекращают обширную программу государственной поддержки льготной ипотеки, которая действовала 4 года. Как поясняется властями, масштабная программа льготной ипотеки была запущена как антикризисная мера для поддержки населения весной 2020 года (Госпрограмма-2020) на фоне пандемии коронавируса и ожидаемого спада в экономике.

Однако, как признают в ЦБ России и в Минфине, доступность жилья она повышала в начале, затем же привела к разгону цен. Например, замминистра финансов даже пошел дальше и заявил о том, что ипотечные льготные программы стали поддерживающей мерой только для строительной отрасли и прибыли банков, но не для граждан. «Без льготной ипотеки уже становится практически невозможно купить квартиру. Это уже становится необходимостью, а не помощью».

В Казахстане же за последние годы, несмотря на попытки сделать похожие ипотечные госпрограммы адресными, все еще сохраняется огромное количество льготной поддержки. Так, по данным Dasco Consulting Group, для участия во многих госпрограммах не должно быть собственного жилья, что снижает обширность госпрограмм. Однако, за годы существования льготных госпрограмм в Казахстане стоимость жилья существенно подорожала и без господдержки практически стала недоступной для покупки широким слоям населения.

Мы уже писали, что Правительство только в текущем году на меры господдержки рынка жилья направит 1,1 трлн тенге. Радует, что с каждым годом есть больше понимания относительно обеспечения адресности таких мер. Так, часть господдержки приходится на обеспечение арендным жильем социально-уязвимых слоев населения и покупку кредитных квартир. Поэтому, мы твердо уверены, что любые обширные льготные программы Нацбанка Казахстана и госбанка Отбасы должны быть прекращены.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-07-01 08:17:30 Объем косвенной валютной интервенции в июне заметно упал, а в июле ожидается небольшое увеличение обьема продаж инвалюты с Нацфонда, что может служить сигналом к постепенной стабилизации курса.

Как сообщает Нацбанк Казахстана, в июне обменный курс USDKZT ослаб сразу на 5,5%, до 471,84 тенге за 1 доллар США. При этом, среднедневной объем торгов на KASE упал за месяц с 251 млн USD в мае до 183 млн USD в июне. Снизился и объем торгов до 3,7 млрд USD, после 5,1 млрд USD в мае.

Так, Нацбанк продал меньше инвалюты для обеспечения трансфертов из Нацфонда в республиканский бюджет. Объем этих операций в июне составил 420 млн USD, после 800 млн USD в мае.

Отмечается, что доля продаж из Нацфонда в июне снизилась до 11% от общего объема торгов, после 16% в мае. Прямых валютных интервенций в июне Нацбанк не проводил.

Также, в целях поддержания валютной доли активов ЕНПФ на уровне 30% регулятор в мае продолжил осуществлять покупки инвалюты на биржевых торгах. Их общая сумма снизилась в мае до 293 млн USD или порядка 8% от общего объема рынка.

Нацбанк прогнозирует, что по ориентирам правительства в июле планируется продажа валюты из Нацфонда в размере от 450 до 550 млн USD, что незначительно больше, чем было в июне. В свою очередь, для ЕНПФ ожидается покупка инвалюты в размере 250-350 млн USD, что также как в июне.

Существенное падение трансфертов с Нацфонда в июне привело к резкому ослаблению обменного курса USDKZT. Поэтому, крайне важно следить за косвенной интервенцией.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-28 14:35:02 AERC ожидает слабого замедления потребительской инфляции Казахстана в ближайшие месяцы

Годовая инфляция в Казахстане составила 8,5% в мае 2024 года, а месячная инфляция замедлилась до 0,4%, после 0,6% в апреле.

Оценка инфляции в июне 2024 года

AERC пересмотрел предыдущую оценку инфляции на июнь в сторону понижения ввиду низкой фактической инфляции, зафиксированной в мае. Так, в июне прогнозируется уровень инфляции 8,53% (г/г) и 0,47% (м/м) против 8,77% (г/г) и 0,58% (м/м) соответственно в предыдущем обзоре.

Оценка инфляции в июле 2024 года

AERC пересмотрел предыдущую оценку инфляции на июль 2024 г. в сторону понижения с учетом факта мая и переоценки июня, инфляция в июле ожидается 8,4% (г/г) или 0,44% (м/м) против 8,84% (г/г) и 0,54% (м/м) соответственно в предыдущем обзоре.

Оценка инфляции в августе 2024 года

AERC прогнозирует инфляцию на уровне 8,32%, а месячный ИПЦ на уровне 0,57%. Таким образом, несмотря на исчерпание эффекта низкой базы, годовая инфляция продолжает снижаться за счет резкого замедления инфляции в мае (0,4% м/м).

В целом, AERC указывают на рост денежной базы за месяц на значительные 3,2%. Продолжающийся рост денежной базы может впоследствии сказаться на росте широкой денежной массы, что является проинфляционным фактором. Наконец, начавшееся ослабление курса нацвалюты также является триггером инфляции со стороны импорта.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-28 13:36:21 Текущий счет платежного баланса Казахстана в 1 квартале 2024 года стал профицитным впервые с 3 квартала 2022 года, но есть нюансы

По предварительным данным Нацбанка Казахстана, текущий счет платежного баланса по итогу первых трех месяцев этого года вышел в профицит 1,8 млрд USD, после дефицита в 2,2 млрд USD в 4 кв. 2023 года. Годом ранее в 1 кв. 2023 года текущий счет сложился с дефицитом в 1,6 млрд USD. В прошлый раз квартальный положительный текущий счет фиксировался в 3 кв. 2022 года в размере 1,3 млрд USD.

Переход отрицательного сальдо текущего счета в положительную зону в первую очередь связан с одновременным ростом профицита торгового баланса до 6 млрд USD и заметного снижения негативного результата от первичных и вторичных доходов.

Кроме того, важно отметить и существенный показатель статьи чистые ошибки и пропуски, который в 1 кв. 2024 года составил (-)1,55 млрд USD.

Так, первичные доходы Казахстана улучшились за квартал на 42,7% и на 35,6% к прошлому году. Такая же ситуация со вторичными доходами, где за квартал улучшение почти на 70%, а за год 61%.

Для справки, текущий счет – это часть платежного баланса, в которой учитываются текущие операции: экспорт и импорт товаров, экспорт и импорт услуг, доходы резидентов, получаемые за границей, и доходы нерезидентов, получаемые в Казахстане. Если текущий счет положительный, то страна по текущим операциям выплачивает остальному миру меньше, чем получает от него.

Текущая динамика текущего счета может отражать основные тренды, которые сейчас имеют место во внешней торговле Казахстана, а именно заметное падение импорта при почти восстановившемся экспорте. С другой стороны, уменьшение отрицательного сальдо по первичным и вторичным доходам хотя и является хорошей новостью для нас, но может отражать снижение внешних инвестиций в Казахстан, особенно за исключением добывающих отраслей.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме