KAZAKH TRADER

2022-05-09 18:04:09 Ашу / Түсініктеме

2022-05-09 14:52:46 Высокая ставка -> Высокая доходность облигаций -> Выше безрисковая ставка для инвесторов -> Падают акции.

На этой неделе неделе выйдут данные по инфляции в США за апрель. Если будет замедление, то появится надежда, что ставки не будут задирать так высоко. По схеме выше это хорошо для рынка акций.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-05-09 14:21:11 В крипте льётся кровь.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-05-06 16:12:02 Рынок труда США в апреле прибавил 428 тыс. рабочих мест, а уровень безработицы остался на том же уровне 3,6%, минимальном значении за 54 года.

Есть большое НО: Численность рабочей силы сократилась в апреле впервые за семь месяцев, что свидетельствует о том, как трудно компаниям найти работников.

Хотя одним из двух мандатов ФРС является стимулирование сильного рынка труда, нехватка рабочей силы может привести к росту заработных плат и усилит инфляционное давление, которое и так уже сжимает экономику.

Напомним, что сильный рынок труда сигнализирует о положительном экономическом состоянии США, а значит позволяет ФРС ужесточать денежно-кредитную политику для усмирения инфляции. Есть ощущение, что сегодняшние торги могут стать продолжением вчерашнего тренда, хоть и с меньшей силой.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-05-06 15:56:28 Экспресс дайджест по некоторым акциям

Акции Cigna (CI) выросли на 0,6% после того, как медицинская страховая компания сообщила о прибыли в первом квартале, превышающей ожидаемую, благодаря росту в подразделении медицинских услуг, и незначительно повысила прогноз прибыли на весь год.

Акции Under Armour (UA) упали на 16% после того, как производитель спортивной одежды опубликовал неожиданный убыток, а прогноз прибыли на весь год оказался ниже ожиданий, поскольку компания борется с ростом расходов, связанных с нарушениями в цепочке поставок, и с ударом по ее бизнесу от возобновления ограничений COVID-19 в Китае.

Акции DoorDash (DASH) выросли на 6% после того, как компания по доставке еды сообщила о лучшем, чем ожидалось, 35-процентном скачке квартальной выручки и повысила прогноз валовой стоимости заказов на весь год, ключевого показателя отрасли.

Акции DraftKings (DKNG) выросли на 3,9% после того, как компания, занимающаяся ставками на спорт, сообщила о значительном росте доходов в квартале, что привело к повышению прогноза доходов на весь год.

Акции Lucid Group (LCID) упали на 0,6% после того, как производитель электромобилей показал более низкий убыток, чем ожидалось после закрытия торгов в четверг, но объявил, что с июня повысит цены на большинство моделей, так как имеет дело с ростом стоимости сырья.

Акции Block (SQ) выросли на 5,4% после того, как компания по оказанию финансовых услуг превысила оценки операционной прибыли за первый квартал, добавив, что она не наблюдала снижения общих потребительских расходов до апреля.

Акции Live Nation Entertainment (LYV) выросли на 2% после того, как концертный промоутер сообщил о меньшем, чем ожидалось, убытке на акцию на фоне восстановления концертного и спортивного бизнеса.

Акции Zillow Group (ZG) упали на 15% после того, как онлайн-площадка по продаже недвижимости представила неутешительный прогноз на фоне опасений, что рост процентных ставок ударит по рынку жилья.

Акции Sweetgreen (SG) выросли на 2,3% после того, как сеть салатов показала более высокие доходы, чем ожидалось в этом квартале, благодаря возвращению клиентов.

Акции Wayfair (W) упали на 2,3% после того, как компания Piper Sandler понизила свои позиции по онлайновому продавцу мебели до "нейтральных" с "сверхвзвешенных", заявив, что компания продолжает сжигать денежные средства.

Источник

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-05-06 08:42:28 ФРС ПОВЫСИЛА СТАВКУ, НО РЫНКИ НЕ СРАЗУ ОТРЕАГИРОВАЛИ

Только на второй день после повышения ставки ФРС и сообщения о начале сокращения своего раздутого баланса Федрезервом американские фондовые индексы закрыли день в глубоком минусе. Если S&P упал на 3,56%, то технологический Nasdaq обвалился на 5%. При этом, для Nasdaq это стало самым большим однодневным снижением с июня 2020 года и самый большой разворот с начала пандемии.

Между тем, причинами падения акций США являются будущие повышения ставок для борьбы с инфляцией и растущие доходности по государственным облигациям США. К слову, доходность по эталонному 10 летнему бонду США вновь превысила 3,0%, а это означает, что безрисковые ставки на рынке США продолжают расти. Соответственно, инвестиции в акции США становятся все менее привлекательными, когда есть растущая «безопасная» доходность от вкладывания в гособлигации.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-05-05 15:28:06 НА АМЕРИКАНСКИХ РЫНКАХ ВЫРОСЛИ СТАВКИ

Вчера ФРС США ожидаемо повысила ставку сразу на 50 б.п. впервые с 2000 года, доведя её до диапазона 0.75-1,00%. Также, ведомство Джерома Пауэлла дало понять, что намерено продолжить повышение такими же темпами как минимум на следующих двух заседаниях.

В ФРС уверены, что экономика США достаточно сильна, чтобы выдержать ужесточение денежно-кредитной политики и не впасть в рецессию. В частности, глава ФРС отметил прочный баланс домохозяйств и корпораций, а также сильный рынок труда.

Наконец, ФРС сообщил о начале сокращения своего баланса в июне, прекратив реинвестирование поступлений от ценных бумаг. Если первоначально ФРС ограничит объем выбытия на уровне $30 млрд в месяц для казначейских облигаций и $17,5 млрд для агентских ипотечных ценных бумаг, то в течение трех месяцев увеличит этот порог до $60 млрд и $35 млрд соответственно.

Фондовые рынки вчера восприняли информацию в очень положительном ключе, в основном из-за более худших ожиданий по ставке и риторике. Если вчерашний день индексы и драгметаллы закрыли в плюсе (S&P +2,99%, Nasdaq +3,19%), то уже сегодня на премаркете фьючерсы на основные американские индексы в минусе до 1%. Между тем, доходности по американским трежерям продолжают медленно расти сегодня и в ближайшее время мы скорее всего увидим новый рост.

Есть вполне реальные опасения, что повышение ставок вкупе с сокращением баланса ФРС могут вызвать серьезное падение рынков акций.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-05-04 14:53:48 Ашу / Түсініктеме

2022-05-04 14:50:37 ​​КОЛИЧЕСТВО ОБЛИГАЦИЙ С ОТРИЦАТЕЛЬНОЙ ДОХОДНОСТЬЮ В МИРЕ РЕЗКО СНИЗИЛОСЬ

Долговые инструменты с отрицательной доходностью близки к своим минимальным отметкам. По данным Bloomberg, в мире на сегодня торгуется только около 100 таких облигаций.

В прошлому году согласно индексу Bloomberg Global Aggregate Negative Yielding Debt их количество превышало 4 500. Главная причина такого резкого падения в резком повышении доходности по таким бумагам из-за глобального роста процентных ставок Центральными банками.

В ЕС, который доминировал по отрицательной доходности своих облигаций благодаря стимулирующей политике ЕЦБ, остались только облигации со сроком погашения в следующем году, поскольку инвесторы закладывают повышение ставок уже в июле. Между тем, эмитентом большей части оставшихся облигаций является Япония, где ЦБ сохраняет стимулирующую политику и сдерживает доходность.

Отрицательный доход по облигациям возможен, когда цена за нее превышает процентные выплаты по ней + тело инструмента. Если еще в конце 2020 года суммарная стоимость таких ценных бумаг составляла более $18 трлн, то сейчас она не превышает $2,5 трлн.

Вывод: Средняя доходность облигаций в мире растёт, а значит и будет привлекать все больше инвесторов с других инструментов. К примеру, желающих инвестировать в крайне надежные гособлигации США и стран ЕС при растущих ставках будет увеличиваться, а значит создавать крайне неприятное давление на акции. Вполне возможно, что следующие несколько лет рынок облигаций будет доминировать.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-05-03 16:04:12 ЧТО ПРОИСХОДИТ В ПРЕДВЕРИИ ЗАСЕДАНИЯ ФРС США?

ФРС США завтра примет очередное решение по своей денежно-кредитной политике, а именно по процентной ставке по федеральным фондам. Напомним, что она сейчас составляет 0,5% после первого за два года повышения на 25 базисных пунктов в марте. Между тем, в марте годовая потребительская инфляция составила рекордные с 1981 года 8,5%.

В свете небывалого инфляционного давления многие ожидают, что Центробанк США продолжит ужесточать свою политику, а именно повысит ставку еще на 50 б.п. доведя её до 1,0%. Как результат, такие ожидания привели к росту доходностей по американским государственным облигациям и к сильному глобальному укреплению самого доллара США. Если, 10-летний трежерис достиг доходности в 3% впервые с декабря 2018 года. В свою очередь, индекс американского доллара, выраженный в DXY, находится на максимальной отметке (за исключением шока марта 2020 года) с 2017 года.

Также, пессимистичные ожидания по действиям ФРС США привели к резкому падению котировок основных драгметаллов золота и серебра, которые последние дни теряют в цене около 2-3%. Это означает, что даже защитные активы могут начать падение в случае слишком жестких мер со стороны ЦБ США, а значит и рынок акций окажется под сильным давлением. В том, что ставка ФРС США завтра будет повышена до диапазона 75-100 б.п. практически можно не сомневаться по индикатору CME FedWatch Tool, который даёт на этот диапазон 98,7% вероятности.

Тем не менее, некоторым успокоением для инвесторов может быть тот факт, что текущая высокая инфляции идёт в сочетании с ослаблением экономических перспектив США. Так, в Q1 2022 экономика США сократилась на 1,4% год к году, что вызывает беспокойство относительно trade-off между экономическом ростом и борьбы с инфляцией. Возможно, поэтому, фьючерсы на американские индексы продолжают аккуратно расти сегодня на премаркете,

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме