KAZAKH TRADER

2021-04-15 14:14:49 Задеть Илона Маска его же оружием или Джим Фарли vs Илон Маск

Вчера генеральный директор компании Ford Джим Фарли опубликовал у себя в Твиттере видеопрезентацию новой системы автономного вождения «Blue Cruise». Отличная новость получила неоднозначный отклик из-за подписи к видео: "BlueCruise! Мы протестировали ее в реальном мире, так что нашим клиентам не придется".

Пользователи сразу же расценили это как укол в адрес Илона Маска. Напомним, в октябре 2020 года, Тесла выпустила бета-версию, или незавершенную версию, своей премиум системы, которая рекламируется как автопилот (Full Self Driving). Однако многие критикуют и даже запрещают (Германия) Тесле использовать функцию автономности как характеристику, так как данная система требует пристального внимания водителя.

Несмотря на то, что при создании своей модели Mustang Mach-E, Ford во многом опирался на опыт Tesla, Джим Фарли своим твитом продемонстрировал конкурентное превосходство в системе автономности, указывая, что Ford не относится к своим клиентам как к подопытным кроликам. Хотя Blue Cruise менее функциональна чем FSD, она не требует, чтобы водители "регистрировались", прикасаясь к рулю. Вместо этого, камера внутри автомобиля следит за глазами водителя и его вниманием к дороге.

Данный твит навел суеты и в который раз продемонстрировал напряженную гонку среди автомобильных компаний за первенство в технологиях.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2021-04-14 17:20:00 Хотите научиться грамотно инвестировать в IPO?

Подпишитесь на канал IPO - Paradoxe (https://t.me/paradoxe2), где профессиональный инвестор Alexandr Dlutskih делится свежей информацией о фондовом рынке и практическими советами для грамотного ведения портфеля IPO.

(https://t.me/paradoxe2/719) Сотни SPAC могут быть отложены из-за обсуждения нового порядка бухучета
(https://t.me/paradoxe2/844)Подача новых SPAC может быть отложена до тех пор, пока не будут решены проблемы с ордерами

Актуальные новости фондового рынка
(https://t.me/paradoxe2/838)Свежая информация на недели вперед

(https://t.me/paradoxe2/752) BlackRock – прогноз рынка акций на второй квартал 2021
(https://t.me/paradoxe2/790)Он обещает принести много интересного

Здесь можно узнать всё, что позволит инвестировать лучше Ашу / Түсініктеме

2021-04-14 12:35:32 ​​Борьба с монополистами

20 февраля 2021 года Федеральная антимонопольная служба (ФАС) России выдала предупреждение ООО «Яндекс», в соответствии с которым компания до 1 апреля 2021 года должна была обеспечить равные условия демонстрации сервисов на странице поисковой системы, в том числе для участников рынка - конкурентов группы «Яндекс». Вчера ФАС возбудило дело против компании, по которому Яндекс должен оплатить штраф в виду игнорирования предъявленных раннее требований.

Если копать глубже, то в августе 2020 года онлайн-сервисы ivi, Avito, CIAN, Profi.ru, Tutu.ru, Drom.ru, 2GIS и Zoon подали в ФАС жалобу на злоупотребление Яндексом своего доминирующего положения на рынке онлайн-поиска. Большинство жалоб поступило на то, что при поиске информации через Яндекс, в первых строчках выходят виджеты компании (Яндекс.Маркет, Яндекс.Кино итд итп), что безусловно отвлекает и переманивает пользователей на сервисы компании.

Самое интересное, что на сайте ФАС России мы обнаружили статью по другому нарушению Яндекса (нарушение закона о рекламе). Так, согласно статье 14.3. КоАП РФ штраф для «Яндекса» может составить от 100 до 500 тыс. рублей. Для понимания, чистая прибыль Яндекса за 2020 год составила 24,149 млрд рублей. Смешной штраф в 0.002% от чистой прибыли компании…

Яндекс, в свою очередь, собирается и дальше отстаивать свою позицию, утверждая, что виджеты являются международным отраслевым стандартом, которые не фиксируются на первых позициях и не имеют никаких преимуществ перед остальными результатами поиска. Позиция однозначная, правда, акции компании упали вчера на 4.5% в виду возбуждения дела. На эту новость так же отреагировали акции Mail.ru ростом на 2.7%.

Это уже второе крупное антимонопольное дело за эту весну. Напомним, китайские регуляторы обвиняли Alibaba в том, что компания запрещала продавцам платформы сотрудничать с другими поставщиками. В отличии от Яндекс, Alibaba приняла наказание и согласилась выплатить штраф в размере $2.8 млрд, который составил 4% от годовой выручки и стал рекордным в истории страны. Несмотря на то, что во время разбирательств регуляторов и Ма, акции Alibaba потеряли примерно четверть рыночной стоимости, после заключения мирного соглашения, акции начали расти и восстанавливаться.

Посмотрим, чем закончится схватка российских регуляторов с Яндексом и как это отразится на акциях компании.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2021-04-14 10:31:54 ​​Умеренный рост инфляции в США позволил техам забраться еще выше

Потребительские цены выросли в марте четвертый месяц подряд, а темпы инфляции достигли самого высокого уровня за два с половиной года, подчеркивая новое давление, возникающее на экономику США по мере того, как она восстанавливается после пандемии.

Уровень инфляции в США вырос до 2,6% с 1,7% в предыдущем месяце, что стало самым высоким уровнем с осени 2018 года.

Индекс потребительских цен (ИПЦ) в США вырос на 0,6% при ожидаемых 0,5%, поскольку рост вакцинации и бюджетные стимулы спровоцировали отложенный спрос. Но эти данные вряд ли изменят мнение ФРС во главе с Джером Пауэллом о том, что рост инфляции в ближайшие месяцы будет временным. Напомним, что ФРС неоднократно отмечал, что позволит инфляции временно забраться выше 2% пока происходит восстановление экономики. Другими словами, пока экономика не выйдет на путь восстановления ФРС не будет менять ставку для сдерживания инфляции.

Между тем, доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла с начала года до 14-месячного максимума и достигли 1,776% 30 марта на ставках на то, что массивные фискальные стимулы ускорят восстановление США и разгонят инфляцию, побудив ФРС повысить процентные ставки раньше, чем ожидалось. Но доходность 10-леток в этом месяце снизилась отчасти из-за того, что ФРС уверяет в том, что вялость на рынке труда предотвратит перегрев экономики. Снижение доходности бондов в одночасье привело к росту акций технологических компаний США, включая Apple Inc, Microsoft Corp и Amazon.com Inc, которые входят в тройку мамонтов фондового рынка.

Таким образом, S&P 500 прибавил 0,33%, установив дневные и рекордные максимумы закрытия, в то время как Nasdaq Composite прибавил 1,05%. Промышленный индекс Dow Jones упал на 0,2%.

Напоследок, сегодня в центре внимания будут квартальные отчетности банков, таких как JPMorgan Chase & Co. и Goldman Sachs Group Inc, которые положат начало сезону корпоративной отчетности.

Календарь отчетностей.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2021-04-13 12:05:25 ​​Рынок ПК: Сильнейший рост за последние два десятилятия

Мировые поставки компьютеров, по подсчетам консталтинговой компании Gartner, составили 69.9 млн единиц в первом квартале 2021, что на 32% больше в сравнении со слабыми показателями данного периода в 2020. Данный рекордный рост отчасти можно объяснить хаосом и низкими цифрами в поставках на первый квартал 2020 года, однако, на данный момент рынок так же испытывает нехватку полупроводников, что оттягивает сроки отгрузки до четырех месяцев. Тем не менее, большинство аналитиков считают разумным предполагать, что спрос на ПК останется высоким и после снятия ограничений.

Стоит отметить, что в своих подсчетах Gartner не учитывал Chrombookи, продажи которых увеличились в три раза, отчасти за счет инвестиций среди образовательных учреждений Северной Америки. С учетом Chrombook, общий рост по сравнению с первым кварталом прошлого года составляет 47%.

Так, ведущими поставщиками ПК являются: Lenovo, HP Inc., Dell, Apple, Acer Group, ASUS. Lenovo остается лидером по поставке компьютеров, показывая рост 42.3%, внушительная часть которого приходится на Азиатско-Тихоокеанский регион (63.7%). Конкурентным преимуществом компании является больший контроль цепочек поставок. Наименьший рост продемонстрировала компания Dell 12.9%, в виду их концентрации на ПК для бизнеса, что было менее популярным в сравнении с рынком потребительских ПК в 2020.

Мы неоднократно писали, что из-за повышенного спроса, рынок испытывает нехватку полупроводников. В свою очередь, производители полупроводниковой продукции по всему миру на данный момент расширяют свое производство, что может занять более года. Рост данного рынка явно демонстрирует Индекс PHLX Semiconductor (SOX), включающий в себя акции компаний, занимающихся разработкой и производством полупроводников. Так индекс вырос на 127% за последний год. Наконец, также не забываем смотреть на акции производителей составляющих для ПК (клавиатуры, мышки, карты памяти и пр.), которые являются бенефициарами такого роста.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2021-04-13 09:18:08 ​​Пару слов про Apple

В конце текущего месяца (28 апреля) Apple отчитается за первый квартал 2021 года, но больше всего инвесторов этой компании интересует другой вопрос: во сколько может быть оценена компания, учитывая создание нового подразделения электрокаров?

Вопрос довольно непростой и упирается в цифры, которых, к сожалению, пока нету. Весь мир знает (за исключением руководства Apple), что компания занимается разработкой электрокаров с 2014 года в рамках проекта «Титан» и планируется представить собственный полностью автономный электрокар к 2024-25 гг. Тем не менее, это не мешает аналитикам даже больших инвестдомов повышать таргет по акциям Apple, включая в потенциальные драйверы: подразделение электрокаров.

Мы также провели собственную фундаментальную оценку компании и пришли к следующим выводам:

Справедливая стоимость акций компаний по консенсус сценарию составляет $148 за акцию, что на 12% выше текущей стоимости
WACC использованный в оценке составил 8,0%
До конца года текущего года рыночная капитализация компании может вырасти до $2,6 трлн.
Даже с учетом консервативного подхода по будущей динамике роста выручки компания показывает стабильный рост свободного денежного потока.
Несмотря на будущие перспективы подразделения электрокаров, очень мало достоверных данных о масштабах инвестиций и о будущих производственных мощностях.

В целом, «аккуратная» оценка Apple показала, что компания остается большим игроком в индустрии с хорошим запасом кэша и с комфортной долговой нагрузкой. Под аккуратным имеется ввиду без лишнего оптимизма относительно электромобилей. Как вы можете видеть из картинки ниже, рост выручки по сегментам может произойти к 2025 году, когда компания выпустит свои электрокары. Однако, мы уверены, что конкуренция в отрасли к тому моменту будет более значительным барьером для входа на рынок нежели сейчас.

Тем временем, представляем последние изменения таргета по акциям от известных инвестдомов.

UBS Equity: текущая цена Apple не учитывает 12% рост от инициатив по производству электрокаров. Таргет: $142
Morgan Stanley: Кэти Хьюберти повысила прогноз по росту выручки от услуг с 18% до 22% на 2021 и 2022гг. (Таргет: $156)
Citi Bank: аналитик Сува поставил таргет $150.

Кстати, на днях стало известно, что китайский телеком гигант Huawei Technologies Co. вложит $1 млрд в исследования технологий автономного управления и электромобилей, ускоряя планы по конкуренции с Tesla Inc. и Xiaomi Corp. на крупнейшей в мире автомобильной арене. По некоторым источникам технология автономного вождения Huawei уже превзошла Tesla в некоторых сферах, например, позволяя автомобилям преодолевать более 1000 км (621 милю) без вмешательства человека.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2021-04-12 09:39:29 ​​Telegram может стать публичным в 2023 году

Telegram начал подготовку к IPO, которое вероятнее всего пройдет в 2023 году. Павел Дуров рассматривает различные варианты выхода на биржу среди которых как IPO, так и прямой листинг или SPAC. Так как IPO представляет собой достаточно сложный процесс, включающий различные ограничения и расходы, наилучшим способом выхода на биржу для акционеров компании является прямой листинг, отмечает управляющий партнер консалтинговой компании VDI Group Петр Похвалин.

Однако, так как среди инвесторов компании очень много российских олигархов, SEC может восприпятствовать присутствию компании на американской бирже. Напомним, что в мае 2020 года SEC уже блокировал платежную платформу Дурова на базе технологии блокчейна TON с криптовалютой GRAM, обязав Telegram вернуть все деньги инвесторам. Так как на сегодняшний день более 40% пользователей мессенджера находятся в Азии, альтернативой NASDAQ для компании может стать Гонконгская фондовая биржа.

Консультанты предлагают привязать оценку компании к количеству ежемесячных активных пользователей (1 активный пользователь = $50). Недавно Telegram рапортовал о 500 млн. ежемесячных активных пользователях и данная цифра далеко не предел. Вероятнее всего оценка компании к моменту размещения акций на бирже может составить $30-50 млрд. По предварительным источникам Telegram может разместить 10-25% акций.

Напомним, что 12 марта компания разместила пятилетние конвертируемые долларовые облигации более чем на $1 млрд под 7% годовых. Telegram гарантировал покупателям льготные условия участия в IPO, а именно при публичном размещении акций до марта 2024, каждый инвестор сможет конвертировать бонды в акции с дисконтом в 10% к цене акции.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2021-04-10 11:51:08 ​​Как освободиться от налогов и спокойно вести бизнес

Принято считать, что на инвестиционных площадках есть место только для крупных игроков. У больших компаний есть финансовая репутация, большой объем собственного капитала, управляющий менеджмент и доверие инвесторов. Но как быть представителям малого и микробизнеса? Международная площадка финансового центра в столице Казахстана действует и для них в том числе.

Международный финансовый центр “Астана” (МФЦА) работает уже с 2015 года, и многие иностранные и российские компании, в частности, “перевозят” свои офисы туда. Например, в этом году московский финансовый предприниматель Андрей Мовчан и его инвест-компания открыли свой головной офис в МФЦА. На вопрос “Зачем?”, Андрей отвечает: “Условия налогообложения здесь такие же, как на Кайманах, – нулевой налог на прибыль, на дивиденды, на наши услуги, но зато ближе к центру между Европой и Азией”.

Логично, что большой компании вести бизнес в Казахстане будет выгодно, но в финцентре в нет нижнего порога по акционерному капиталу, а следовательно нет никаких запретов для регистрации компании, поэтому регистрироваться можно вне зависимости от его размера.

Причин для регистрации мы нашли как минимум пять:

1. Освобождение от КПН и НДС до 1 января 2066 года;
2. Суд на принципах английского права, который не зависит от казахстанского законодательства;
3. Иностранных граждан можно нанимать без получения рабочих разрешений;
4. Выгодные условия для размещения офиса для каждого участника МФЦА;
5. Привлекательные условия для иностранных инвестиций в ваш бизнес.

О том, зачем даже нефинансовые организации регистрируются в МФЦА и остальных преимуществах финцентра можно прочитать по ссылкам ниже.

Телеграм-канал: @marketanatomy Ашу / Түсініктеме

2021-04-09 09:11:22 ​​Apple впервые за последние 5-6 недель показывает хороший рост

С начала апреля котировки одной из самых дорогих компаний мира выросли более чем на 7%. В первую очередь, такие движения вызваны ожиданиями по росту выручки компании, как и для других технологических мамонтов. А с другой стороны, большинство инвестдомов продолжают повышать таргет для акций компании из-за будущих проектов, связанных с электрокарами. Мы тоже решили проанализировать компанию с фундаментальной точки зрения и в ближайшее время презентуем результаты.

В моменте, капитализация «Яблока» достигла $2,17 трлн.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2021-04-08 12:12:02 ​​Недавние SPACи

Grab Holdings выйдет на NYSE через SPAC путем слияния с компанией «пустышкой» Altimeter Growth 1. Таким образом, компания привлечет $2.5млрд, $1.2млрд из которых поступят от Altimeter. В целом, оценка компании может достичь $35 млрд. Стоило Financial Times написать о переговорах по слиянию, как акции Altimeter Growth 1 выросли на 19% на премаркете.

Grab Holdings это азиатская транспортная компания, предоставляющая так же доставку еды и услуги цифровых платежей. Grab является первым «декакорном» в Юго-Восточной Азии (стартап с оценкой более $10 млрд)

Вчера начались торги акциями компании AST SpaceMobile на Nasdaq под тикером ASTS. Котировки акции в среду выросли до максимума, повысившись на 7% и завершили торги на отметке $11.81 (+1.8%). Компания планирует привлечь около $462 млн от данного слияния.

Компания AST SpaceMobile строит первую глобальную широкополосную сотовую сеть в космосе, которая будет работать напрямую со стандартными мобильными устройствами. Со SpaceMobile на любой удаленной горной вершине, в лесной глуши, абонент сможет оставаться на связи со внешним миром.

Cazoo заключила сделку о выходе на нью-йоркскую биржу через SPAC Ajax I, основанную владельцем хедж-фонда Дэн Оч.

Cazoo это британский стартап, предоставляющий онлайн платформу с поддержанными автомобилями с 2018 года.

Сделка была оценена в $7 млрд, что заставило компанию отказаться от IPO в Лондоне в пользу Нью-Йорка. Привет ребятам из Deliveroo. Таким образом, Великобритания потеряла еще одного «единорога», несмотря на попытки реформировать правила листинга компаний в Лондоне. По данным Bloomberg, за последний год было объявлено о поглощении британских компаний иностранными покупателями на сумму более $175млрд, что на 54% больше чем в предыдущие 12 месяцев.

Таким образом, мы видим, что несмотря на скептицизм, царящий вокруг SPAC сделок, компании продолжают выходить на биржу путем данных слияний.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме