KAZAKH TRADER

2022-01-25 13:43:39 ЧТО НЕ ТАК С ИНВЕСТИЦИОННОЙ ПРОГРАММОЙ ФОНДА САМРУК-КАЗЫНА?

Постараемся кратко (в пару предложений) выразить свою позицию по объявленной программе приватизаций профильных активов Фонда.

Первое, почему АО «Казахтелеком» был проигнорирован, хотя является одним из топовых активов Фонда, который за последние годы сформировался в устойчивую и прибыльную компанию. Отчеты смотрим здесь и не забываем удивиться.

Второе, почему IPO Air Astana так скоро (первая половина 2022 года)? Авиаоператор, как и весь сектор, не только в Казахстане, но и во всем мире не вернулся к мощностям до пандемии и ограничивается ковидными ограничениями. Как итог, на IPO может быть оценен намного ниже, чем до пандемии. Отчеты доступны по ссылке.

Наконец, нефтегазовые компании Казахстана (КМГ и QazaqQaz) хотя и являются бенефициарами текущих высоких котировок нефти и газа, но имеют много рисков связанных с ESG инициативами и целями по углеродной нейтральности. Плюс, не забываем про углеродный налог ЕС.

Мы почти не инвестируем в Казахстан, но также следим за интересными компаниями.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-25 11:34:11 ​​Что можно ждать от IBM в 2022 году?

Один из старейших американских технологических корпораций International Business Machines (IBM), который в разные годы был в топ-10 компаний в мире по рыночной капитализации нынче переживает не лучшие времена. Акции компании после достижения исторического максимума в 2013 году стагнируют с заметным трендом вниз. Это отчасти вызвано отсутствием должных драйверов роста, которыми потенциально могут стать гибридные облачные платформы и технологии AI. К примеру, из отчета следует, что внушительный рост демонстрирует платформа Red Hat, поглощенная IBM в 2019 году. Напомним, что интерес к бизнесу облачных серверов и готовых облачных решений растет в мире с каждым годом.

Это показал очередной квартальный отчет (Q4 2021) компании, который оказался лучше ожиданий рынка.

Выручка – $16.7 млрд (+6,5% по сравнению с Q4 2020)
Чистая прибыль – $2,3 млрд (+71,9%)

Сегменты:

Доход от программного обеспечения +8%
Консалтинг +13%
Инфраструктура без изменений
Гибридное облако +16%

Между тем, важным корпоративным событием для IBM стало завершение отделения Kyndryl, которая компания совершила для фокуса на сегменте гибридного облака и искусственного интеллекта. У кого есть акции IBM наверняка помнят, как в октябре они получили неожиданно акции под тикером KD.NYSE. При этом, IBM сохранил за собой 19,9% обыкновенных акций Kyndryl с намерением обменять эти акции на долговые обязательства IBM в течение 12-месячного периода после распределения с учетом рыночных соображений.

Учитывая отделение Kyndryl и наличие ценных активов по облачным платформам и готовым решениям компания может демонстрировать стабильный рост. Однако, конкуренция в этом сегменте бизнеса в последние годы растёт также стремительно (Google, Amazon, Salesforce, Snowflake и др.).

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-24 12:30:44 ​​Золото все еще является защитным активом?

Ответ на этот вопрос довольно неоднозначный и по большому счету зависит от чего вы хотите защититься, открывая длинную позицию (покупка) в золоте. К примеру, высокая инфляция вкупе с геополитической напряженностью являются, на данный момент, факторами против которых может сыграть золото. Так, высокая волатильность на фондовых рынках, вызванная прежде всего высокой инфляцией и заявлениями регуляторов о скором ужесточении денежно-кредитной политики (QE, ставки), стимулируют рост к «стабильному» золоту. Однако, это не значит, что инфляция сама по себе может заставить инвесторов уходить в золото. Для таких случаев существует волшебный инструмент как облигация с поправкой на инфляцию (inflation-linked bonds) суть которой заключается в защите от инфляции.

С другой стороны, геополитическая напряженность между Россией и Западом, связанная с возможным вторжением первого в Украину играет также на пользу золота. Мы помним, что, исторически, любой геополитический кипиш играл на руку золоту.

Так, SPDR Gold Shares, крупнейший биржевой фонд, обеспеченный золотом, на прошлой неделе зафиксировал самый большой чистый приток средств ($1,63 млрд) с листинга на бирже в 2004 году.

Мы также держим немного золота в портфеле, учитывая exposure портфеля к высокой волатильности благодаря криптоактивам.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-21 14:57:09 А ведь кто-то не раз предупреждал и https://t.me/kazakh_trader/836 о рисках замедления показателей Netflix (NFLX). Как итог, вчера на фоне отчета и ухудшения прогноза менеджмента на следующий квартал, акции обрушились почти на 20% на постмаркете.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-21 08:06:29 КРИПТОВАЛЮТЫ ПОСЛЕДОВАЛИ ЗА РЫНКОМ АКЦИЙ

Вслед за индексами коррекция настигла и криптовалюты. Bitcoin (BTCUSD) ушел ниже локальной психологической отметки в $40 тыс. и за день потерял около 9%. Аналогичная ситуация и с Ethereum (ETHUSD) который упал на 12% и сейчас торгуется на отметке $2,8 тыс.

Вот вам и солидарность, признание и интеграция криптовалют в мировую финансовую систему.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-21 07:50:10 ​​Коррекция фондовых рынков набирает обороты. Все ли потеряно?

Наверное, такое падение уже без опаски и смело можно называть коррекцией. S&P 500 по итогам вчерашних торгов закрылся на отметке 4482.73, что в минусе 1,1%. Аналогичная ситуация с Nasdaq, который уронили на 1,3% вчера оставив у отметки в 14154 пунктов. Падение же с абсолютных максимумов для S&P 500 и Nasdaq составляет уже 7% и более 12%. Кажется, что это еще не вечер, учитывая, как улетели за 2 года индексы. S&P 500 и Nasdaq все еще выше допандемийного уровня на 35% и 50% соответственно.

Между тем, доходность 10 летнего трежерис (государственной облигации) США в моменте составляет 1,772, которая является максимальной с начала пандемии. Таким образом, ястребиные заявления ФРС, tapering и прочие прогнозы по повышению ставок в США по всей видимости заканчивают ярмарку «бесплатных денег».

Напротив, прямым бенефициаром такой ситуации на мировых фондовых рынках может стать Китай, который недавно начал смягчать свою денежно-кредитную политику для стимулирования экономики. Все дело в том, что весь прошлый год Китай прессовал собственную экономику во избежание спекулятивного роста секторов и финансовых инструментов. Отличным примером является сектор жилой недвижимости, где регуляторными ограничениями удалось не только сдержать цены, но и довести ряд крупных девелоперов к банкротству. Про антимонопольные расследования и многомиллиардные штрафы повторяться не будем.

Таким образом, смягчая условия в экономике пока все другие её ужесточают для борьбы с инфляцией, Китай может стать привлекательной гаванью для инвестиций. К слову, вчера некоторые китайские бумаги в Америке демонстрировали попытки роста. Baidu (BIDU) и Alibaba (BABA) закрылись в плюсе. Также повели себя и ETF на Китай. KWEB (интернет компании Китая) выросли вчера на 4,27%, а Invesco China Technology (CQQQ) завершил торги с +2,67%.

Не забываем, что на рынке всегда есть возможности.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-14 06:38:38 Успешная инвестиция в Ford Motor (F).

Почти год назад мы впервые купили бумаги американского автопрома Ford Motor Company (F), которые на тот момент выглядели сильно недооцененными на фоне других ведущих автопромов, производящих электрокары, например, как Tesla (TSLA).

Первый объем бумаг Ford мы купили по $9.66 за акцию и с тех пор постепенно наращивали долю в портфеле и на текущий момент акции Ford за год выросли почти в 2,2 раза и закрылись у отметки в $25.3.

Мы считали и продолжаем думать, что конкуренты Tesla (TSLA) будут также захватывать долю рынка электрокаров, что будет положительно сказываться на их инвестиционной оценке. Поэтому, продолжаем следить за автопромами США, Европы и Китая.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-12 09:52:39 Текущий год для Казахстана начался с беспорядков, последствия которых не остались бесследными на финансовых рынках, в том числе удешевлением казахстанских суверенных облигаций. Однако, на текущий момент, котировки как облигаций, так и казахстанских эмитентов демонстрируют восстановление на мировых финансовых площадках.

Так, первой сделкой нового года для нашего портфеля стала покупка бумаг главного финтеха Казахстана Kaspi.kz на сильной просадке, достигавшей 30%. Приобрели акции мы на Лондонской фондовой бирже (LSE) на значительный объем и сейчас наблюдаем профит в 20%. Будем держать дальше и наблюдать за дальнейшим развитием событий.
Не исключаем, что часть позиций закроем при полном восстановлении котировок.

@kazakh_trader Ашу / Түсініктеме

2022-01-10 12:16:47 КАЗАХСТАНСКИЕ ГОЛУБЫЕ ФИШКИ ПРОДОЛЖАЮТ ВОССТАНАВЛИВАТЬСЯ

Согласно данным с Лондонской фондовой биржи, которая открылась недавно, акции главных голубых фишек Казахстана растут после резкого падения, на прошлой неделе вызванного беспорядками в Казахстане. Напомним, что акции финтеха Kaspi.kz обрушились почти на 30%, а акции Kazatomprom и Halyk Bank также продемонстрировали серьезное снижение. Сейчас же бумаги казахстанских эмитентов восстанавливаются по мере стабилизации ситуации в стране и возвращения нормальной работы вышеупомянутых компаний.

@tengenomika Ашу / Түсініктеме

2022-01-07 06:37:01 Акции главной голубой фишки Казахстана Kaspi.kz вчера продемонстрировали отскок на Лондоне, отыграв падение на 6,1%. Таким образом, общее падение с 4 января составляет в моменте 26%. Аналогичный отскок (+3,38%) наблюдался и в бумагах Халык Банка на торгах в Лондоне.

@tengenomika Ашу / Түсініктеме