ACTIVAT| СТАРТАПЫ

2022-06-13 08:27:46 ​​ Продолжаем тему способов инвестирования в стартапы.

Вхождение в долю (Equity).

При этом способе инвестирования инвестор приобретает долю в компании и становится одним из учредителей (участников) компании. В этом случае инвестор не получает от стартапера твёрдых обязательств возврата денег и тем более выплаты процентов по ним. Инвестор делит со стартапером все риски неуспешной реализации проекта. В случае провала инвестор теряет свои инвестиции и не может рассчитывать ни на какую выгоду.

Вместе с тем такой способ сулит инвестору (в случае успеха стартапа) и большую выгоду. Практически все профессиональные венчурные инвесторы полагаются именно на такой вариант развития событий, когда стоимость стартапа возрастает в несколько раз (так называемые «иксы»), и в этом случае инвестор получает прибыль в несколько раз, а иногда в десятки или сотни раз, превышающие его инвестиции.

Данный способ также имеет свои плюсы и минусы для стартапера.

К плюсам можно отнести то, что стартапер освобождается от обязанности вернуть деньги инвестору в любом случае, независимо от успешности проекта. Инвестор лишь имеет право на часть прибыли, если она будет у проекта.

К минусам же этого способа можно отнести то, что инвестор становится соучредителем компании и соответственно получает определенные права влиять на деятельность компании. Объем этих прав определяется объемом доли, которую получает инвестор, и может варьироваться от минимального (т.е. получать от стартапера лишь информацию о развитии проекта) до максимального (получения контроля над советом директоров, а значит над самим основателем стартапа).

Продолжение следует Ашу / Түсініктеме

2022-06-08 15:10:44 ​​ Способы инвестирования в стартапы.

Двумя основными способами внесения инвестиций в стартап являются:
1. Кредит (заем),
2. Вхождение в долю (Equity).
Также существуют два производных способа, комбинирующие в себе два первых способа. Это:
3. Конвертируемый заем (Convertible note) и
4. SAFE (Simple agreement for future equity).

В этой и каждой последующей публикации мы подробно остановимся на каждом способе инвестировании.

1. Кредит (заем).
При этом способе инвестирования инвестор предоставляет определенную сумму денег стартаперу на определенный срок и под определенный процент. Независимо от успеха проекта стартапер обязан вернуть заем в указанный срок и выплатить проценты по нему.
Такой способ привлечения инвестиций считается наиболее рискованным для стартапа, так как возлагает на него всю ответственность за возврат денег независимо от успешности проекта и от получения прибыли. К займу стартаперу допустимо прибегать только на более поздних стадиях проекта, когда история работы компании за достаточно длительный период показывает стабильные доходы, и есть уверенность, что заем можно вернуть.

Преимуществом кредита для стартапа, пожалуй, можно назвать только два фактора.

Первое: стартапер сохраняет свою независимость в принятии решений и не обязан согласовывать ни с кем стратегию развития своего проекта.
Второе: заем носит краткосрочный характер отношений и не предполагает сосуществования стартапера с инвестором всю оставшуюся жизнь, как, например, в случае вхождения инвестора в долю компании.

С точки зрения инвестора данный способ можно было бы считать наиболее выгодным и надежным, так как инвестор ограждает себя от рисков неуспешности проекта и имеет право требовать возврат денег и процентов в любом случае. Однако данное общее правило не совсем применимо в отношении стартапов. В отличие от традиционных заемщиков стартаперы обычно не владеют активами в виде недвижимости, автомобилей и т.д. и не могут предоставить инвестору обеспечение, так как начинают бизнес с нуля. Поэтому, хотя формально у стартапера есть обязанность вернуть деньги инвестору в случае провала проекта, скорее всего, инвестор своих денег не получит. Из-за этого привлекательность этого способа вложения денег для инвестора тоже нивелируется. Тем более что при этом способе инвестор лишается возможности получить сверхприбыль за счёт возможного многократного увеличения стоимости стартапа.

Продолжение в следующих публикациях

Автор: Марат Толибаев, CEO "Activat", инвестор. Ашу / Түсініктеме

2022-06-06 05:33:22 ​​Продажа доли компании или доли стартапера?

В своей венчурной практике я сталкиваюсь с такой ситуацией, когда основатели стартапов, не сильно разбирающиеся в правовых вопросах, путают две вещи: вложение инвестора в компанию и продажу инвестору собственной доли в компании.
Какая разница между этими двумя действиями?

Когда инвестор вкладывает деньги в компанию, эти деньги становятся собственностью компании, и она их тратит на развитие проекта. Уставной капитал компании и, соответственно, стоимость самой компании увеличиваются.
Например, уставной капитал компании был 9 млн. тенге, и 100% доли принадлежали основателю стартапа. Когда инвестор вкладывает 1 млн. тенге в стартап, уставной капитал компании становится уже 10 млн. тенге, а доли в компании распределяются так: 90% принадлежат стартаперу, а 10% - инвестору.

Это классический случай.

Бывает и другая ситуация. Иногда стартапер испытывает финансовые трудности и хочет получить какую-то сумму денег себе, чтобы, например, где-то жить и что-то кушать до тех пор, пока не разбогатеет. В таком случае стартапер продает инвестору часть своей доли в компании. Эти деньги идут не в компанию, а лично стартаперу. Компания после этого не становится богаче. Богаче становится сам стартапер.

Допустим, при создании стартапа основатель вложил в него 10 млн. тенге. У него 100% доли в компании. Позже он решил продать 10% от этой доли инвестору. После совершения такой сделки уставной капитал компании остается прежним – 10 млн. тенге, а доли в компании распределяются следующим образом: 90% принадлежат основателю, а 10% - инвестору. При этом инвестор платит деньги за долю стартаперу. Получается, что на свое развитие компания эти деньги не получает.

В этом и заключается разница, которую не понимают некоторые стартаперы, которые, не задумываясь, с легкостью употребляют в переговорах наравне обе фразы: «Я готов продать инвестору свою долю» и «Я привлекаю инвестиции в стартап».

Автор: Марат Толибаев, CEO "Activat", инвестор. Ашу / Түсініктеме

2022-06-04 10:15:48 ​​Непропорциональное распределение долей в компании.

В своей венчурной практике я часто встречаю как со стороны стартаперов, так и со стороны инвесторов непонимание одного нюанса, который порой становится препятствием для инвестирования в стартапы.

Дело в том, что многие считают, что когда инвестор вкладывает в стартап большие суммы денег, а сам стартапер, естественно, не может вложить сопоставимые суммы, то в этот момент инвестор автоматически должен стать обладателем большей доли в компании.

Это так называемое пропорциональное распределение долей, когда доли компании распределяются прямо пропорционально вкладам учредителей.

Допустим, взнос стартапера в виде программного продукта оценивается сторонами в 10 млн тенге, инвестор вносит 90 млн тенге денежными средствами для развития проекта. В таком случае априори предполагается, что доли в компании распределятся пропорционально вкладам, то есть 90% должны достаться инвестору, а 10% – основателю. Это обычное правило по умолчанию. Если бы это правило работало всегда и без исключений, то практически на всей стартаперской деятельности в стране можно было бы поставить крест. Естественно, что обычно инвесторы вкладывают денег больше, чем основатели, и получилось бы так, что все стартап-компании были бы в руках инвесторов, а это демотивировало бы стартаперов работать в таких проектах и вообще привлекать инвестиции.

К счастью, ситуация обстоит иначе.

На самом деле законодательство Республики Казахстан позволяет учредителям ТОО распределять доли в уставном капитале компании непропорционально своим вкладам. Пункт 2 статьи 59 Гражданского кодекса и пункт 6 статьи 23 Закона «О товариществах с ограниченной ответственностью и дополнительной ответственностью» прямо указывает, что пропорциональное распределение долей применяется, только если иное не оговорено в уставе ТОО. Таким образом, законодательство дает право учредителям отойти от стандартной схемы пропорционального распределения долей и сделать его непропорциональным, оговорив это в уставе компании.

Благодаря указанной оговорке в законодательстве, учредители ТОО (основатель и инвестор) могут прописать в уставе следующее: несмотря на то, что инвестор внес львиную долю денег в уставной капитал (90 млн тенге, как в моем примере), доля инвестора, например, составит 10%, а доля стартапера – 90%. Конечно, если инвестор сам согласился с этой диспропорцией. Во всяком случае, со стороны законодательства препятствий к этому нет. Это позволяет инвесторам входить в стартапы с общепринятой небольшой долей, не пугая стартаперов и позволяя им развивать свой проект.

Кстати, в законодательных актах соседних республик: Белоруссии, Украины, России, Кыргызстана предусмотрены аналогичные оговорки. Поэтому вышеупомянутый принцип непропорционального распределения долей смело могут использовать стартаперы и инвесторы этих стран.

Автор статьи: Марат Толибаев, CEO "Activat", инвестор. Ашу / Түсініктеме

2022-06-01 05:10:38 ​​ Сколько стоит вывести на рынок новый бренд одежды?

Одежда — это не самый простой сегмент бизнеса даже для опытных предпринимателей.

Особенно, если это одежда детская: ведь дети быстро растут, а значит, вам понадобится гораздо больше ткани и других расходников.

Читайте статью по ссылке ниже Ашу / Түсініктеме

2022-05-27 05:06:31 ​​ Как автоматизация бизнеса может помочь увеличить доходы и улучшить качество.

Вокруг термина «автоматизация бизнеса» сложилось довольно большое количество мифов, стереотипов и предрассудков.

Например, что автоматизация необходима только для бухгалтерского учёта, а, скажем, управленческие бизнес-процессы автоматизировать невозможно. Или, что автоматизация необходима исключительно крупным компаниям, а небольшим предприятиям вполне можно обойтись без нее. Или, что системы автоматизации – штука чрезвычайно дорогостоящая, и далеко не факт, что затраты когда-нибудь окупятся.

В этой статье собраны вопросы, которые часто задают предприниматели по поводу автоматизации, а также собраны понятные ответы, проиллюстрированные реальными кейсами. Ашу / Түсініктеме

2022-05-24 15:50:40 ​​ Стартап EasyTap, основаный в декабре 2021 Магзумом Толеш и Темирланом Кабылбековым закрыли pre-seed раунд при оценке в $3 млн на сумму $270 тыс. Инвестиции Activat в проект были на ранней стадии при оценке $500 тыс. Таким образом, прирост вложенных средств оценивается в 6 раз.

Инвестором выступил Мурат Абдрахманов совместно с MOST Ventures и клубом ангел-инвесторов UMAY Angels Club.

Онлайн-сервис объединяет почасовых работников и их заказчиков - магазины и рестораны.

На сегодняшний день клиентами стартапа являются сеть супермаркетов Magnum, торговая сеть Inditex (Zara, Bershka, Pull&Bear, Oysho, Stradivarius, Massimo Dutti), Americana (KFC, Pizza Hut, Costa Coffee), сети супермаркетов Froot, Toimart, Zyp-Zyp, РЦ «Арсенал», сети ресторанов Ozyurt, детские магазины BabyRoom, сеть столовых «Каганат» и Miniso.

По данным Forbes стартап EasyTap за несколько месяцев работы помог найти подработку 1200 человек и получила выручку в размере $80 тыс. Ашу / Түсініктеме