TENGENOMIKA

2024-07-01 08:17:30 Объем косвенной валютной интервенции в июне заметно упал, а в июле ожидается небольшое увеличение обьема продаж инвалюты с Нацфонда, что может служить сигналом к постепенной стабилизации курса.

Как сообщает Нацбанк Казахстана, в июне обменный курс USDKZT ослаб сразу на 5,5%, до 471,84 тенге за 1 доллар США. При этом, среднедневной объем торгов на KASE упал за месяц с 251 млн USD в мае до 183 млн USD в июне. Снизился и объем торгов до 3,7 млрд USD, после 5,1 млрд USD в мае.

Так, Нацбанк продал меньше инвалюты для обеспечения трансфертов из Нацфонда в республиканский бюджет. Объем этих операций в июне составил 420 млн USD, после 800 млн USD в мае.

Отмечается, что доля продаж из Нацфонда в июне снизилась до 11% от общего объема торгов, после 16% в мае. Прямых валютных интервенций в июне Нацбанк не проводил.

Также, в целях поддержания валютной доли активов ЕНПФ на уровне 30% регулятор в мае продолжил осуществлять покупки инвалюты на биржевых торгах. Их общая сумма снизилась в мае до 293 млн USD или порядка 8% от общего объема рынка.

Нацбанк прогнозирует, что по ориентирам правительства в июле планируется продажа валюты из Нацфонда в размере от 450 до 550 млн USD, что незначительно больше, чем было в июне. В свою очередь, для ЕНПФ ожидается покупка инвалюты в размере 250-350 млн USD, что также как в июне.

Существенное падение трансфертов с Нацфонда в июне привело к резкому ослаблению обменного курса USDKZT. Поэтому, крайне важно следить за косвенной интервенцией.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-28 14:35:02 AERC ожидает слабого замедления потребительской инфляции Казахстана в ближайшие месяцы

Годовая инфляция в Казахстане составила 8,5% в мае 2024 года, а месячная инфляция замедлилась до 0,4%, после 0,6% в апреле.

Оценка инфляции в июне 2024 года

AERC пересмотрел предыдущую оценку инфляции на июнь в сторону понижения ввиду низкой фактической инфляции, зафиксированной в мае. Так, в июне прогнозируется уровень инфляции 8,53% (г/г) и 0,47% (м/м) против 8,77% (г/г) и 0,58% (м/м) соответственно в предыдущем обзоре.

Оценка инфляции в июле 2024 года

AERC пересмотрел предыдущую оценку инфляции на июль 2024 г. в сторону понижения с учетом факта мая и переоценки июня, инфляция в июле ожидается 8,4% (г/г) или 0,44% (м/м) против 8,84% (г/г) и 0,54% (м/м) соответственно в предыдущем обзоре.

Оценка инфляции в августе 2024 года

AERC прогнозирует инфляцию на уровне 8,32%, а месячный ИПЦ на уровне 0,57%. Таким образом, несмотря на исчерпание эффекта низкой базы, годовая инфляция продолжает снижаться за счет резкого замедления инфляции в мае (0,4% м/м).

В целом, AERC указывают на рост денежной базы за месяц на значительные 3,2%. Продолжающийся рост денежной базы может впоследствии сказаться на росте широкой денежной массы, что является проинфляционным фактором. Наконец, начавшееся ослабление курса нацвалюты также является триггером инфляции со стороны импорта.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-28 13:36:21 Текущий счет платежного баланса Казахстана в 1 квартале 2024 года стал профицитным впервые с 3 квартала 2022 года, но есть нюансы

По предварительным данным Нацбанка Казахстана, текущий счет платежного баланса по итогу первых трех месяцев этого года вышел в профицит 1,8 млрд USD, после дефицита в 2,2 млрд USD в 4 кв. 2023 года. Годом ранее в 1 кв. 2023 года текущий счет сложился с дефицитом в 1,6 млрд USD. В прошлый раз квартальный положительный текущий счет фиксировался в 3 кв. 2022 года в размере 1,3 млрд USD.

Переход отрицательного сальдо текущего счета в положительную зону в первую очередь связан с одновременным ростом профицита торгового баланса до 6 млрд USD и заметного снижения негативного результата от первичных и вторичных доходов.

Кроме того, важно отметить и существенный показатель статьи чистые ошибки и пропуски, который в 1 кв. 2024 года составил (-)1,55 млрд USD.

Так, первичные доходы Казахстана улучшились за квартал на 42,7% и на 35,6% к прошлому году. Такая же ситуация со вторичными доходами, где за квартал улучшение почти на 70%, а за год 61%.

Для справки, текущий счет – это часть платежного баланса, в которой учитываются текущие операции: экспорт и импорт товаров, экспорт и импорт услуг, доходы резидентов, получаемые за границей, и доходы нерезидентов, получаемые в Казахстане. Если текущий счет положительный, то страна по текущим операциям выплачивает остальному миру меньше, чем получает от него.

Текущая динамика текущего счета может отражать основные тренды, которые сейчас имеют место во внешней торговле Казахстана, а именно заметное падение импорта при почти восстановившемся экспорте. С другой стороны, уменьшение отрицательного сальдо по первичным и вторичным доходам хотя и является хорошей новостью для нас, но может отражать снижение внешних инвестиций в Казахстан, особенно за исключением добывающих отраслей.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-28 13:03:30 «Salem, FinTech álem!»: Путеводитель по казахстанскому финтеху

Visa в партнерстве с Национальной платежной корпорацией Казахстана представляет спецпроект «Salem, FinTech álem!». Это серия материалов и видео с участием финтех-специалистов и экспертов, которые поделились тем, что важно учитывать при запуске собственного финтех-проекта, как привлекать инвестиции в финтех-стартапы, а также о ключевых трендах в стране и мире.

Спикерами проекта стали: Александр Дорошенко, сооснователь Wooppay, Бейбут Жантурин, сооснователь и CEO ProsperPay, Максат Бектибаев, сооснователь и CEO Beksar, Агиис Конкабаева, IT-эксперт с большим опытом работы в финансовом секторе, Владимир Джабаров, CEO TipTop Pay Kazakhstan и многие другие.

Последние выпуски посвящены казахстанскому рынку финтеха, где Кристина Дорош, старший вице-президент и региональный менеджер Visa в Украине, Грузии, странах СНГ и Юго-Восточной Европы, и Бинур Жаленов, председатель правления Национальной платежной корпорации Казахстана, рассказали о роли и развитии финтеха в стране и положением Казахстана на мировой арене

Читайте материалы на сайте Digital Business.

#партнерскийматериал Ашу / Түсініктеме

2024-06-28 11:26:47 Скупой платит дважды или как биржа KASE будет переплачивать за долю Мосбиржи по текущей рыночной стоимости

Сегодня биржа KASE подтвердила нескольким СМИ ведение переговоров с Мосбиржей о выкупе ее доли в капитале на фоне попадания последней под санкции. Как аргументирует сама биржа KASE, наличие в составе акционеров санкционного лица ограничивает АО «Казахстанская фондовая биржа» и ее дочернюю организацию АО «Клиринговый центр KASE» в установлении и поддержании деловых отношений с иностранными финансовыми организациями и партнерами.

Между тем, доля Мосбиржи в KASE составляет 13,1% или 140 864 акций. Мажоритарным акционером биржи является Нацбанк Казахстана с долей почти 47%.

Все бы ничего, но есть одна маленькая деталь: акции биржи KASE с начала года подорожали в более чем 2 раза с 40 тыс тенге за одну акций до текущих 86 тыс тенге за штуку. Таким образом, текущая рыночная стоимость доли Мосбиржи оценивается примерно в 12,1 млрд тенге.

Поэтому, вопрос на засыпку для биржи KASE и ключевому акционеру Нацбанку Казахстана: уже с прошлого года стало понятно, особенно после кейса с биржей ITS, что российские акционеры рано или поздно окажутся под санкциями, а о выкупе доли задумались только постфактум. При этом, за выход санкционного акционера придётся существенно переплатить даже на рыночных условиях. Хотя еще даже в декабре 2023 года стоимость выкупа доли Мосбиржи на рыночных условиях была бы вдвое ниже.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-28 08:29:00 Обменный курс тенге пробил отметку в 470 на фоне продолжающегося ослабления

Валютная пара USDKZT продолжает свое ослабление на фоне снижения эффекта курсового дисбаланса в виде трансфертов из Нацфонда, которые существенно упали в июне.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-27 17:15:10 Более 23 млрд тенге налогов в Казахстане заплатил Yandex Qazaqstan по итогам 2023 года

Об этом стало известно от глобального CEO Яндекса, Даниила Шулейко. На фестивале Yandex Qazaqstan Day топ-менеджер компании также рассказал о планах по расширению, развитию существующих сервисов в соответствии с потребностями жителей Казахстана, а также запуске новых сервисов и активной поддержке проектов в социальной, образовательной, культурной и других сферах жизни страны.

В новом, недавно открывшемся, офисе Yandex Qazaqstan в г. Алматы уже работает более 500 сотрудников, в ближайших планах планах компании – увеличить локальную команду. В настоящее время в стране доступны более 10 сервисов компании, включая поиск, городские сервисы, облачные и геосервисы, развлекательные и образовательные проекты.

Кстати, Yandex Qazaqstan является одним из лидеров платформенной занятости в Казахстане, к чему уделили особенное внимание в проекте нового Налогового кодекса Казахстана.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-27 16:47:18 Существенный дефицит ликвидности на межбанке или неэффективность банковских казначеев?

По оперативным данным Нацбанка Казахстана, в мае на рынке межбанковских займов в тенге существенно подскочила средневзвешенная ставка вознаграждения (сразу на 1,56 п.п.) и составила 16,31%, после 14,75% в апреле и это стало максимумом с ноября 2023 года. По тем же данные Нацбанка, рынок межбанковских займов с декабря 2023 года по февраль 2024 года отсутствовал и вернулся только в марте. Интересно, что аналогичная ставка по размещенным на межбанке депозитам в нацвалюте формируется более предсказуемо и следует за траекторией базовой ставки Нацбанка Казахстана.

Для справки, на рынке межбанковских кредитов коммерческие банки и другие финучреждения предоставляют друг другу краткосрочные кредиты. Сроки обычно варьируются от одного дня до нескольких месяцев, чаще всего это кредиты «овернайт» (на один день). Поэтому, межбанк играет важную роль в обеспечении ликвидности банковской системы и в поддержании стабильности финсектора.

Можно предположить, что в мае проходила вторая в году налоговая неделя из-за чего у участников рынка мог наблюдаться дефицит тенговой ликвидности. То есть, в преддверии выплат квартальных налогов экспортерами, которые как правило конвертируют валютную выручку в тенге, участники рынка (банки), не желая «расставаться» с их валютными активами на своих счетах, вновь пытаются удовлетворить заявки клиентов путем получения тенговых займов на денежном рынке, повышая тем самым стоимость тенговой ликвидности.

Но, удивительно то, что среднемесячная ставка по однодневным операциям репо – TONIA (Tenge OverNight Index Average) на бирже KASE в мае составила 13,56%, что ниже, чем базовая ставка Нацбанка (14,50% годовых), но еще и является минимумом за более чем полтора года. О проблемах с формированием ставки TONIA после выхода из него Нацбанка Казахстана с начала года мы писали уже ранее и тогда предположили, что оставшиеся участники рынка (банки) переживают период адаптации.

Таким образом, на рынке межбанка в Казахстане в мае складывается крайне странная ситуация, при которой казначеи банков занимают в мае на межбанке ликвидность по завышенной ставке, хотя на бирже KASE ставка TONIA формируется значительно ниже (на 2,75 п.п. ниже).

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-27 14:49:53 AERC прогнозирует небольшое снижение цен на нефть марки Brent в ближайший месяц

Фьючерсы на нефть марки Brent в начале текущего месяца сильно снизились на фоне решения ОПЕК+ о сворачивании сокращения добычи с сентября 2024 года, а более высокие запасы черного золота оказали давление на цены. Эти факторы сильно отклонили цену от прогнозных значений.

Коллеги из AERC на основе прогнозных моделей ожидают, что в перспективе 1 месяца, в отсутствии внешних геополитических шоков, незначительный понижательный тренд цен на нефть марки Brent в пределах от 84 до 81,6 USD за баррель.

Кроме того, AERC ссылается на прогнозы по нефти ключевых агентств в мире:
Международное энергетическое агентство (июнь).
Отчет ОПЕК (июнь).
S&P Global Insights.

Так, в июньском отчете ОПЕК сохранил с мая прогноз роста мирового спроса на нефть на 2024 г.: спрос вырастет на 2,2 млн б/с до 104,4 млн б/с. На 2025 г. июньский прогноз роста спроса также сохранен с мая. Так, в 2025 г. мировой спрос на нефть вырастет на 1,8 млн б/с до 106,3 млн б/с.. По данным ОПЕК, добыча нефти в Казахстане в мае составила 1,51 млн б/с. Для сравнения, в апреле казахстанская добыча составляла 1,57 млн б/с**. Таким образом, в мае Казахстан снизил добычу нефти на 62 тыс. б/с по сравнению с апрелем – самое большое сокращение среди стран вне ОПЕК после России.

Международное энергетическое агентство (МЭА) в июньском отчете повысило прогноз по мировой добыче нефти на 2024 год на 190 тыс. б/с: теперь ожидает ее роста примерно на 690 тыс. б/с, до 102,8 млн б/с. Напротив, МЭА понизило прогноз роста спроса на нефть в мире на 2024 г. на 100 тыс. б/ с по сравнению с прошлым отчетом: мировой спрос вырастет в 2024 г. на 962 тыс. б/с, составив 103 млн б/с. Агентство снижает прогноз спроса на нефть четвертый месяц подряд.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме

2024-06-27 10:21:58 Японскую валюту вновь штормит и на этот раз последствия для экономики могут быть существенными

На днях обменный курс японской иены, один из крупнейших и популярных валют в мире, к доллару США пробил отметку в 160. Это является максимальным значением с 1986 года и отражает непростую макроэкономическую ситуацию в мире и в самой японской экономике.

Одной из ключевых причин давления на курс японской нацвалюты считается слишком высокий дифференциал в процентных ставках между долларовой ставкой, которая сейчас свыше 5% и ставкой по иену на уровне (-)0,1%. Таким образом, с учетом открытости валютного рынка и рынка капитала Японии, такие перекосы позволяют рыночным игрокам оказывать сильное давление на иену, что может привести к валютным интервенциям со стороны властей Японии.

По оценкам Citigroup, у страны есть резервы на сумму от 200 до 300 млрд USD для осуществления валютных интервенций, которые повлекут за собой продажу USD и других валют, которые она держит в денежных резервах, или даже гособлигаций по всему миру, чтобы купить иену.

TENGENOMIKA Ашу / Түсініктеме