inVesti.kz

2022-05-19 07:58:55 Ашу / Түсініктеме

2022-05-19 07:56:55 #уроки

Достаточно

Как-то Вике на дороге незнакомый мент поменял спущенное колесо. Со мной таких фортелей никогда не случается. Я вынужден пОтом и домкратом зарабатывать себе возможность ездить по дорогам общего пользования.

Как у тебя так получается? Расскажи!

Изволь. Во-первых, благодарность. Я взглядом говорю ему, какой он хороший Винни-пух и что в следующей жизни он конечно будет тигром. Во-вторых, наклон головы, снисхождение. Я разрешаю ему менять мое колесо. Таких рыцарей балонника и домкрата тьмы, а я одна. Ну и в-третьих, конечно, ноги. Он будет помнить их до тех пор, пока дядюшка Альцгеймер не постучится ему в черепушку изнутри. Я подошла достаточно близко, чтобы у него отключился мозг. Но недостаточно близко, чтобы он потерял сознание. Я думаю, этого достаточно. Как только колесо встало на место, я сделала шаг назад. А чувак потом очнулся один, на обочине, непонятно где в странной позе.

Действительно, ДОСТАТОЧНО – это мощная концепция.

Инвесторы, приходят за финансовым планированием и просят много денег. И потом еще больше, и потом еще чуть-чуть, еще одну грядку под помидоры. В финансовой медицине это называется передвигать флажки (цели). Сегодня инвестору кажется, что его план пассивного дохода в $1 000 в месяц – это роскошь и излишества в полный рост. И он ставит своей целью достижение этого. Но через 5-7 лет цифра кажется приуменьшенной и цель передвигается дальше, на $1 500 и даже недостижимые $2 000.

Достаточно имеет два измерения. И первое, наиболее важное – это расходы. Слишком часто мы поддаемся бесконечной гонке потребления и с нетерпением ждем нового пароксизма удовольствия от следующей покупки. Только для того, чтобы обнаружить, что радости то не прибавляется. Вы за собой такое замечаете? Законы предельной полезности трудно победить.

Второе измерение – это сохранение денег и инвестиции. Читатели этого блога хорошо понимают эту концепцию, хотя и спорят о ней постоянно, особенно, если вокруг мало единомышленников. Тем не менее, большая часть разумных инвесторов хорошо знает, что такое достаточно и когда достаточно действительно достаточно. Иначе, инвестор рискует начать постоянно передвигать цель все дальше и дальше, а значит увеличивать срок ее достижения. А это годы, годы, годы.

Великим врагом Достаточно является сравнение. Всегда будет кто-то у кого плюшек больше. Если вы позволяете себе постоянно сравнивать себя и других – вы убиваете всю радость жизни. Я понимаю, что сравнение себя и других глубоко в нашем подсознании. Но это не значит, что мы не можем преодолеть эту хрень.

Что такое «Достаточно» для меня. Список ни в коем случае не полный. Прошу желающих продолжить в комментариях:

Спрыгнуть с бесконечной бесполезной карусели работы ради работы
Остановить кривую убывающей полезности, пока она еще не стала плоской
Перестать сравнивать себя с другими и получать удовольствие от того, что есть
Перестать заботиться о дополнительных заработках и работать только в удовольствие
Тратить деньги на впечатления. Часто они бесплатны
Владеть своим временем
Перестать думать о деньгах и начать жить. Ашу / Түсініктеме

2022-05-18 07:58:55 Ашу / Түсініктеме

2022-05-18 07:56:55 #тема

American Tower

По поводу рассылки моих откровенных фото. У меня взломали телефон. Поэтому на этой неделе рассылки не будет.

Ну а если серьезно, то вся наша жизнь сейчас в телефонах. А телефоны – это что? В первую очередь, это инфраструктура сотовой связи, а значит вышки. Вот именно этим занимается компания American Tower Corporation (AMT), являясь глобальным REIT¬-ом телекоммуникационных активов.

Весь мир сейчас построен на связи. Среднее потребление данных на один смартфон 11.9 гига. И к 2027 году эта цифра вырастет до 53 GB. А как правило REIT, вроде АМТ выплачивает 90% своего дохода в виде дивидендов. Что делает эту компанию вполне себе дойной коровой для вашего портфеля.

Бизнес-модель.

AMT строит коммуникационные вышки и затем сдает их в аренду операторам связи по всему миру. На этом описание бизнес-модели можно закончить. Разумеется, есть еще другие направления бизнеса, которые поддерживают основной. Например телевизионные башни, да, они все еще существуют. Плюс консультационные услуги для других операторов коммуникационного оборудования, советы по покрытию, зонированию и размещению инфраструктуры. И наконец, недавно AMT ворвалась в мир дата-центров, купив CoreSite за $10,1 млрд в ноябре 2021 года. И теперь у нее есть 25 дата центров в США. Думаю, это развитие продолжится в других странах.

Интересной идеей является строительство дата центров прямо на площадках с сотовыми вышками. Очевидно, компанию ждет быстрое развитие в этом направлении. Это движение позволяет сдавать в аренду не только вышку но и остальные площади вокруг, что усиливает безопасность арендных платежей от нескольких клиентов вместо одного.

Компания является 410 в списке крупнейших компаний Fortune 500, владеет 220 000 коммуникационных активов по всему миру.

Финансы, доходы, прибыли и кредиты

Это сами погуглите. Я вообще не люблю цифры, честно говоря. Но скажу, что у AMT все хорошо, кроме того, что на счетах меньше 2 ярдов денег, а кредитов 4.5 ярда. Это плохо, но с недвижкой по-другому не бывает. Все рейты в долгах как в шелках. С повышением ставок это не очень хорошо отразится на финансах компании. Собственно, это проявляется в цене уже сейчас.

Оценка

По мнению GuruFocus компания несколько недооценена сейчас. Но не слишком, так как она слабо подвержена внешним шокам. Смотрите картинку с графиком цены и прогнозом оценки.

Вывод

АМТ – одна из любимых компаний хедж фондов. Стабильные потоки наличности позволяют компании комфортно развиваться. 5G, дата-центры и вот это вот все позволяет компании держаться в трендах. Потом, наверное, еще что-то умное придумают.

Есть опасность погрязнуть в долгах. Но, думаю, пока незначительная.

Инвесторы, кому я составлял портфели, часто получали рекомендацию включать АМТ как компонент недвижимости и стабильности. Ну а кто надеется на собственные силы – это вам информация к размышлению, раз вы на нормальный план денег жмете Ашу / Түсініктеме

2022-05-17 07:58:57 Ашу / Түсініктеме

2022-05-17 07:56:58 #образование

Одна некрупная, но очень частная школа завела себе живой уголок. И натурально выписала в него с северов пару песцов. Чтобы дети знали, откуда берутся воротники и не посягали на эти милые создания никогда в жизни. И вообще экология, зеленый мир и жвачка с добавками. Это была очень прогрессивная школа. К несчастью, одна скотинка не выдержала переезда в теплые края рискованного земледелия и подохла. Директор школы сказал бухгалтеру: «Раста браза, надо решить вопрос. Деньги потрачены». Песца занесли во внештатные сотрудники, и стали списывать потраченные на него деньги как суточные. Соответственно, его напарник тоже попал в ту же категорию и стал получать суточные и регулярно за них расписываться. И все у них стало хорошо. И в отчетности, и на душе.

Мы, обыкновенные люди часто не видим противоречий в жизни, если нам о них кто-то специально не расскажет.

Вот вам два варианта развития событий, что бы вы выбрали для себя:

1.Повышение вашей американской зарплаты на 5% в прошлом году (вы живете в США);
2.Повышение вашей казахстанской зарплаты на 10% в прошлом году (вы живете в Казахстане)?

Конечно, этот вопрос связан с инфляцией, которая составила в прошлом году 7% в США и 8.4% в Казахстане. Без учета всяких ваших предпочтений получать зарплату в долларах (нет, Сауле, нельзя выбрать +10% в США, это не входит в условия задачи) и обменных курсов, разумеется, выгоднее получить 10% прибавку к зарплате в Казахстане. Потому что в реальных деньгах, ваши доходы увеличились на 1.6%, тогда как американская зарплата уменьшилась на 2%.

Абсолютные цифры гораздо более понятны людям. Человек, который купил квартиру за 20 тысяч долларов 30 лет назад и продал ее за 50 тысяч считает, что он неплохо наварился. Если же принять во внимание 3% инфляции и период 30 лет, то становится понятно, что 20 тысяч тридцать лет назад равны 48 500 сейчас. И таким образом, в реальных деньгах человек заработал 1 500. И это еще без учета его расходов, налогов и т.д.

Иллюзия денег происходит из человеческого (вполне объяснимого) понимания денег как чего-то постоянного, как километр или литр. На самом деле, ценность денег изменяется со временем. И тогда как мы видим ценники своими глазами и можем посчитать свои деньги в кошельке, инфляция – это что-то неосязаемое. Многие не принимают ее во внимание. Но это очень зря. Доллар образца 1982 года купит сейчас только треть того, что мог бы в 82-м. Инфляция – это невидимый налог. Когда цена на газ выросла в два раза – все это заметили. Когда цена на яйца растет на пару тенге в квартал – мало кто начнет призывать к митингу.

Доходность ЕНПФ в этом году вроде бы положительная. На конец первого квартала составила 2.2%. Все вроде хорошо. Но инфляция за это же время была выше 5%. Мы теряем деньги дамы и господа. И только один из управляющих обогнал инфляцию. Все пропало шеф. Впрочем, будем посмотреть. Ашу / Түсініктеме

2022-05-16 07:58:59 Ашу / Түсініктеме

2022-05-16 07:56:59 #уроки

Захотелось как-то ребенку морского свина. Свинку, конечно, но попался свин. И оказался свином. Вонючим, лохматым. Везде разбрасывает шерсть и не закрывает за собой унитаз. Когда ест – капуста висит на усах. Все не так как мечталось ребенку в девичестве. В общем ребенок охладел к свину за две недели. Жена напала в жесткой вопросительной форме – что делать со свином. Никому он не зашло. Кто-то из друзей предложил отдать свина на сторону. Я озвучил предложение жене, со своим комментарием, что я не хочу подавать ребенку идею, что можно взять домой живое существо и через две недели выкинуть его просто за внешний вид и характер. На что жена ответила, что у нас растет девочка и рано или поздно она сама придет к этой концепции жизни.
Тут я надолго задумался…

Так вот, думать иногда полезно. Можно легко представить себе ситуацию, когда археологи, работая на горе Синай случайно обнаружили каменную табличку, которую Моисей обронил неудачно. Ту самую потерянную 11-ю заповедь. И написано на ней «Инвестируй так, как будто ты не знаешь, что будет происходить». И это была бы самая ценная запись для нас, инвесторов.

Не очень хорошие новости для финансовых аналитиков и всякого рода предсказателей. Приходит такой инвестор на Уолл Стрит и спрашивает, что будет просиходить с рынком. А правоверные аналитики говорят ему «не знаем». И никто не знает, и честно об этом говорит.

Что же тогда делать обычному инвестору. Все то же самое, о чем я говорю уже полтора года в этом канале. Собирать портфель. Всепогодный и всесторонний. Что для этого надо?

Первое. Определить соотношение наличности, акций и облигаций с доходностью, соответствующей вашим финансовым целям. Убедиться, что волатильность этих инструментов позволит вам спать по ночам. Распределение активов в портфеле будет основным фактором, который определит вашу доходность на многие годы вперед.

Второе. Диверсификация. При составлении портфеля нужно сделать так, чтобы ни один компонент не становился основным. Не допускать перекосов и концентрации. При любых условиях на рынке, какие-то компоненты портфеля должны расти (ну или как минимум не очень сильно падать), другие могут падать, придет еще их время расти.

Третье. Ребалансировка. Раз в год (или чаще или реже) нужно приводить соотношение компонентов в портфеле к первоначальному.

Четвертое. Следуйте 11-й заповеди. Вы не знаете, что будет происходить на рынке завтра. И никто не знает, что бы он/она ни говорили. Даже я не знаю, как это ни печально.

Я говорил недавно, что лучшие дни бывают вскорости после худших. Знал ли я это? Нет, не знал. Да, день с 4+ процента прибавки случился. Я знаю об этом из статистики. Что будет сегодня или завтра – не знает никто.

Недавний пример. 4 мая 2022 S&P500 вырос на 3%. Это был лучший день года, на тот момент. На следующий день, упал на 3.6%. И это был худший день года. При этом не было никаких новостей о том, что могло бы сдвинуть рынок на такие большие величины. Что еще раз доказывает НИКТО НЕ ЗНАЕТ, ЧТО БУДЕТ ПРОИСХОДИТЬ НА РЫНКЕ. И значит, никто не может в течение какого-то длительного периода угадывать время входа и выхода из рынка. Как я говорил здесь, лучшие дни следуют за худшими и пропустить даже пару хороших дней – это подрыв вашей доходности.

Только так. Ашу / Түсініктеме

2022-05-13 07:59:18 Ашу / Түсініктеме

2022-05-13 07:57:18 #образование

Некоторые вещи мы знали с детства и никогда в них не сомневались. Например: СССР вечен и однажды захватит галактику. Гагарин (как и Цой) жив, такие люди не могли умереть. Мы – родина Циолковского, а значит на Марсе тоже будем совсем скоро. Времена изменились. Ни одно из этих утверждений не сбылось. Но мы по-прежнему верим в новые постулаты. Как-то: рынок всегда идет вверх. И ничто не может этому помешать. Одна проблема. Статисты в своих расчетах используют нереально длинные промежутки времени, типа 50 лет. У вас есть 50 лет? У меня нет. Точнее, может и есть, но мне уже тогда не надо будет. Впрочем, ученые доказали, что женатые мужчины живут мучительно дольше. Так что посмотрим.

Итак, вы хотели знать, и я нашел для вас это знание. Каждый тайно спрашивает себя, где же дно? На самом деле, рассчитать его легко. Посмотрите на картинку. Зеленые точки – это среднее соотношение цены и дохода компаний в разные годы (вертикальная ось). Горизонтальная ось – доходность 10-летних облигаций. Соответственно, вы можете легко видеть, что если вы купили акции при доходности облигаций около 0.5%, скорее всего они обошлись вам по 20-25 годовых продаж (P/E) и соответственно, двигаясь вправо по горизонтальной шкале, мы сможем увидеть, какой P/E будет более вероятным при росте доходностей 10-леток. Сейчас, к слову, она составляет чуть более 3%. Тем самым, вы придете к примерной цене своих акций при определенной доходности облигаций.

Вырастет ли эта доходность? Когда она вырастет? Все это достаточно важные вопросы для тех, кто пытается поймать нужные моменты входа и выхода из рынка. Для долгосрочного инвестора эти вопросы не так важны. Вы сделаете плановую ребалансировку. В идеале, новыми деньгами. И что получится в итоге?

Да, упали и акции, и облигации. Что-то больше, что-то меньше. Но не забываем, что когда падают облигации – растет их доходность. А вы вообще что хотели от своих инвестиций? Доходности? Так вот она. Краткосрочные американские бонды уже приносят почти 8%. Да, в реальных деньгах (с учетом инфляции) – это около нуля. То есть программа минимум выполняется. Мы сохранили деньги. И свежие деньги добавили в подешевевшие активы. Скорее всего в акции. Рано или поздно они догонят и инфляцию, и потерянную стоимость. А многие из них также принесут дивиденды (новые деньги).

Так все и работает.

Впрочем, можно просто пополнять портфель постоянно регулярно и жить в свое удовольствие. Мне недавно сказали, что жить в свое удовольствие – это как-то зазорно. А мы что, и жить должны в чье-то чужое удовольствие? Au, vy tam ohueli vashe? Ашу / Түсініктеме