КАЗАХСТАН: ФИНАНСЫ И ЭКОНОМИКА | IF

2022-08-31 12:33:10 Blackstone призывает вкладываться в REIT. Не рано ли?

В известной инвесткомпании предполагают, что вложения в инвестиционные фонды недвижимости могут стать крупным выигрышем, который случается 1 раз в десятилетие. Мы хотим немного поспорить, но давайте сначала посмотрим на аргументы управляющих.

Какие плюсы REIT видят миллиардеры из Blackstone?

1. Стоимость чистых активов REIT сейчас сильно обесценилась: дисконт составляет от 20 до 50% от их базовой стоимости. Исторически всегда было так: в рецессию REIT падали в цене. Но сегодня наблюдается одно из самых значительных снижений за последние годы.

2. REIT не боятся инфляции. Даже наоборот: фонды недвижимости остаются в выигрыше, когда она на максимумах, ведь сегодня темп роста арендной платы — один из самых высоких в истории. Кроме того, высокая инфляция увеличивает стоимость ипотечных кредитов REIT, в итоге капитал фондов стоит еще дороже.

3. Повышение процентных ставок — тоже не проблема для REIT. Его негативное влияние с лихвой перекрывается ростом инфляции.

4. Исторически стоимость чистых активов REIT всегда восстанавливается, это только вопрос времени. Как только инфляция сбавит темпы роста и положит конец повышению процентных ставок, наверняка сразу же начнется рост стоимости REIT.

5. Владельцы REIT зарабатывают дивиденды, а не просто ждут рост активов.

Это мнение миллиардеров из Blackstone — и они, по большей части, вполне убедительны. Но не стоит забывать о том, что период рецессии еще толком и не начался. Наша редакция сходится во мнении, что стоит ждать дальнейших падений, и открывать позицию по REIT пока рановато.

А вы что думаете? Поделитесь своим мнением в комментариях.

@InvestFuture_kz Ашу / Түсініктеме

2022-08-30 14:39:37 @InvestFuture_KZ Ашу / Түсініктеме

2022-08-30 13:16:01 Диверсификация портфеля: как ее правильно провести?

Чтобы брать на себя меньше риска, необходимо диверсифицировать свой портфель. Пример санкционного давления на РФ и вытекающих из этого проблем с блокировками активов, подтверждает это.

Так какая же бывает диверсификация?

По видам активов. Мы уже разбирали для российской аудитории всепогодный портфель Рэя Далио, его суть — диверсификация через вложение в разные группы активов в разных пропорциях, например:

• акции
• облигации
• ETF
• деривативы

Идея проста: пока один вид активов падает во время текущего экономического цикла, другой своим ростом сможет компенсировать часть потерь.

По странам и валютам. Предположим, вы собрали портфель из надежных бумаг — например, фондового рынка США. Но даже в этом случае нельзя забывать о покупке акций и облигаций казахстанского, азиатского и европейского рынков, это снизит политические и валютные риски ваших инвестиций.

По секторам. Очень важно выбирать компании, у которых разное направление деятельности. Да, сектора здравоохранения и товаров первой необходимости не показывают такого бурного роста, как IT. Но и риск резкого падения тоже невелик.

По компаниям. Вся отрасль не должна быть представлена в вашем портфеле только одной бумагой. Что взять — Apple или Google? Лучше не гадать, а купить обе бумаги, если перспективы обеих вам очевидны.

По брокерам. Российский опыт последних месяцев 2022 года убедительно показывает: желательно диверсифицировать свои активы и по брокерам, поскольку у каждого из них разная степень политических, предпринимательских и других рисков. Не стоит хранить у одного брокера весь свой капитал.

@InvestFuture_kz Ашу / Түсініктеме

2022-08-29 15:06:04 @InvestFuture_KZ Ашу / Түсініктеме

2022-08-29 14:34:27 Три сценария для Казахстана: Минэкономики удивляет оптимизмом

Минэкономики Казахстана разработало три сценария развития экономики страны на 2023–2027 годы. Поскольку налоговые поступления от продажи сырой нефти — это основной источник дохода республиканского бюджета, то все сценарии построены в зависимости от цены на нефть.

Например, при цене за баррель $85 рост ВВП Казахстана за год должен составить около 3,9%, при $110 – 4,2%, а вот при $60 – только 3,5%.

При этом для бюджетного планирования министерство будет использовать базовый сценарий.

Инфляцию в расчет не берем? Особо отметим, что во всех трех сценариях Минэкономики инфляция определена на уровне не выше 7-10%. Все бы хорошо, но сегодня официальная инфляция в Казахстане 15%. Получается, что Минэкономики уже в следующем году ждет ее снижения в 2 раза — и это несмотря на то, что весь мир сейчас в ожидании роста. Например, МВФ в конце июля пересмотрел свой прогноз по инфляции и прогнозирует ее резкий рывок вверх. Согласно МВФ, потребительские цены вырастут на 6,6% в богатых экономиках и на 9,5% в развивающихся странах.

«У нас выше инфляция, и эта инфляция является более широкой. Это не только энергия и еда. Она просачивается в услуги и товары, и значительно опережает цели центральных банков в большинстве стран», — отмечает главный экономист МВФ Пьер-Оливье Гуринша.

С поправкой на инфляцию даже «пессимистичный» сценарий Минэкономики может оказаться чересчур оптимистичным.

Подробный разбор читайте на сайте InvestFuture

@InvestFuture_kz Ашу / Түсініктеме

2022-08-29 08:30:16 Главные новости соседей

Узбекистан

• Предпринимателям Каракалпакстана будут предоставлены беспрецедентные налоговые льготы. Налог на прибыль будет снижен с 15% до 7,5%. Налог с оборота сократят в зависимости от района. Также рассматривается возможность уменьшить налог на имущество и землю в 2 раза.

• Курсовая разница при конвертации рублей в доллары через узбекские сумы становится очень привлекательной для валютных спекулянтов. Предприниматели из Узбекистана организовали схему: на рубли покупают узбекские сумы, затем меняют их на доллары, привозят в РФ и снова меняют на рубли. На подобных операциях можно получить 6% прибыли всего за несколько дней.

Кыргызстан

Кыргызстан хочет получить суверенный кредитный рейтинг в агентстве России. Последние несколько лет рейтинги стране присваивало агентство Moody’s. В январе этого года оно понизило его с B2 до B3, заявив, что решение о национализации крупнейшего золотого рудника в Центральной Азии свидетельствует о слабом управлении и ухудшении инвестиционного климата.

Азербайджан

• В Азербайджане активирована платежная система Google Pay, которая работает на Android. За 1 полугодие 2022 года доля платежей через электронные устройства в общем обороте составила 8%. В 2023 году ее хотят довести до 40%.

• Спрос на квартиры в новостройках в Баку упал из-за снижения покупательской способности населения. По сравнению с 2021 годом цены на квартиры подорожали на 20%. Резкий скачок в мае был вызван подорожанием стройматериалов. С тех пор на рынке недвижимости наблюдается затишье.

Туркменистан

В Туркменистане открыто 149 газовых и газоконденсатных месторождений. Из них 139 - на суше, 10 – на Каспийском шельфе. По запасам природного газа Туркменистан входит в первую четверку, уступая лишь России, Ирану и Катару.

@InvestFuture_KZ Ашу / Түсініктеме

2022-08-27 11:17:01 Страховым компаниям Казахстана поможет международный орган

Сегодня страховые компании Казахстана сами сильно рискуют. Чтобы им работалось спокойнее, они могут разделить риски с Евразийской перестраховочной компанией (ЕПК). О ее создании объявили на заседании Евразийского межправительственного совета.

Зачем нужна ЕПК? Ее главная задача — обеспечить страховое покрытие экспортных займов и инвестиций от предпринимательских и политических рисков в государствах ЕАЭС. В планах — выпуск собственных ценных бумаг и финансирование проектов. Благодаря всему этому можно будет увеличить взаимную и внешнюю торговлю стран-членов ЕАЭС.

ЕПК — один из инструментов. Хотя эта комиссия будет наднациональным органом, это не значит, что все контракты стран-членов ЕАЭС должны будут проходить через ЕПК. Наряду с ней продолжат работать уже действующие инструменты. При этом суммы для перестрахования будут зависеть от размера инвестиций и кредитов.

Капитал новой компании будет сформирован за счет взносов государств-членов ЕАЭС. Отмечается, что аналогов этой финансовой организации на евразийском пространстве нет.

@InvestFuture_kz Ашу / Түсініктеме

2022-08-26 17:11:43 Подборка самых важных новостей за неделю

• Учителям Казахстана повысят заработную плату на 25% начиная со следующего года. Об этом заявил министр просвещения Асхат Аймагамбетов.

• До 2025 года вокруг Нур-Султана будет создан “продовольственный пояс”. Для этих целей в агропромышленный комплекс направят 626 млрд тенге. По планам, это должно компенсировать дефицит сельхозпродукции в межсезонье и стабилизировать цены на столичных рынках .

• В Казахстане будет учрежден корпоративный фонд поддержки креативных индустрий. Цель - помочь продюсерам и арт-менеджерам с помещениями и оборудованием. В Алматы уже ведется строительство креативного хаба «Медеу», который предоставит творческим коллективам резидентство на выгодных условиях и поможет воплотить в жизнь свои прорывные идеи.

• Правительство признало строительства 24 оптово-распределительных центров (ОРЦ) неэффективной тратой денег. Вместо них планируют разработать информационную систему, которая объединит все хранилища и торговые сети для сбора оперативных данных по ценам на основные виды продовольствия, а также по их наличию и достаточности.

• Казахстанские фермеры все чаще отказываются от удобрений, что ведет к снижению урожайности. Питательные вещества для почвы аграриям страны не по карману. Цены за последний год выросли втрое.

@InvestFuture_KZ Ашу / Түсініктеме

2022-08-26 15:29:01 Вода в Казахстане станет роскошью?

Дефицит энергии и газа — это еще не самое худшее, что может ждать Казахстан. Министерство экологии предупреждает: к 2030 году в стране ожидается нехватка воды.

У нас что, рек не хватает? Их вроде как достаточно, но проблема в том, что 44% воды поступает в Казахстан извне. Основные источники водоснабжения — трансграничные реки. В итоге наша страна на 8-м месте по дефициту воды среди стран Азии. У каждого десятого нет доступа к водоснабжению. Наиболее остро проблема стоит в юго-западных регионах.

Поливайте экономнее. Но есть и чисто казахстанская проблема: сегодня около 70% всей потребляемой воды используется для орошения, при этом больше половины этого объема расходуется впустую. В итоге излишества аграриев приходится компенсировать при помощи соседей — Кыргызстана и Таджикистана.

Дайте денег — все решим. Чтобы перейти к экономному потреблению воды, по данным Минэкологии, нужно около $1 млрд в год. Сумма большая — но если ее не найти, ущерб для экономики страны может достичь $7 млрд в год.

Кроме того, по мнению министерства, нужно стимулировать новые разработки в сельском хозяйстве. Хотя здесь можно не заниматься «изобретением велосипеда», а внедрить мировой опыт. Например, поучиться у Израиля: имея пустынную территорию, он как-то умудрился завалить наши магазины качественной зеленью и фруктами.

@InvestFuture_kz Ашу / Түсініктеме

2022-08-26 14:58:06 @InvestFuture_KZ Ашу / Түсініктеме