Экономика для дилетантов

2022-06-02 06:50:43 Ашу / Түсініктеме

2022-06-02 06:50:28 Почему в Казахстане базовую ставку только повышали, а в России снизили?

По работе часто приходится сидеть в соцсетях. В последнее время было много обсуждений по базовой ставке в Казахстане – почему ее повышают деп. У нас-то понятно почему. Инфляция продолжает расти, и повышение базовой ставки – это первый инструмент, чтобы ее удержать хоть в каких-то мыслимых границах и цены не росли слишком быстро.

Новый виток обсуждений начался недавно, и был он по России. Там центробанк решил снизить ключевую ставку (их базовая ставка) с 27 мая 2022 года сразу на 3% – до 11%. И у всех вновь возник вопрос: почему в России, находящейся под санкциями и с очевидно негативными экономическими перспективами, ставку снижают, а в Казахстане – повышают (25 апреля еще в очередной раз повысили с 13,5% до 14%).

Ответ по России кроется в сообщении ее же центробанка. В Банке России видят, что годовая инфляция понемногу снижается: с 17,8% в апреле к 17,5% по оценке на 20 мая. При этом на рублевые депозиты деньги продолжают приходить, а кредитование не растет.

Снижение ставки стало возможным, и в России ситуацией воспользовались. Снижение ключевой ставки может помочь кредитованию бизнеса, чтобы хоть как-то поддержать экономику (она может упасть по итогам 2022 года на 8-10% из-за санкций). Экономический спад может сопровождаться еще и дефляцией (снижением цен), чего обычно стараются избежать. А в мае дефляцию уже зафиксировали – на 0,02%. Совсем немного, но первые признаки возникающего тренда уже показывает.
Вдобавок из-за санкций ограничилось международное движение капитала из России, и курс рубля к иностранным валютам стал слишком крепким.

В таких условиях решение снизить ключевую ставку было очевидным: нужно поддержать экономику и избежать дефляции.
В Казахстане же мы видим обратную ситуацию. У нас ожидается рост экономики (по итогам первого квартала ВВП уже вырос на 4,4%, а по итогам года – чуть более 2%). При этом инфляция не думает снижаться: только в апреле она составила 13,2% в годовом выражении, что не выглядит хорошей новостью для карманов казахстанцев.

Причин для замедления инфляции не видно, поэтому нужно предпринимать меры для ее сдерживания.

Конечно, справиться с ростом цен можно через развитие собственного производства продуктов питания и других товаров народного потребления, чтобы не завозить дорожающие импортные товары. Но это не та мера, которую можно быстро реализовать. В то же время повышение базовой ставки помочь может уже сейчас.

Именно поэтому в Казахстане базовую ставку повышают, в то время как в России – снижают. Разные ситуации, соответственно, и меры предпринимаются разные.

@economicskz Ашу / Түсініктеме

2022-06-01 14:25:10 Еще в середине мая в социальных сетях один человек, называющий себя политологом и намеревающийся создать политическую партию, решил рассказать казахстанцам о бюджетном кредитовании.

Сделал он этом в свойственной для себя манере, сравнивая, например, расходы на поддержку обрабатывающей промышленности с тем, сколько казахстанцы извлекли из ЕНПФ для улучшения жилищных условий.

Сравнивая яблоки со стульями, легко заработать себе популярность и собирать "лайки". Но давайте вместе разберемся, зачем на самом деле нужны бюджетные кредиты и почему Казахстану нужно поддерживать промышленность.

Например, выдан бюджетный кредит на лизинг сельскохозяйственной техники суммой в 3,5 млрд тенге.

Эти деньги будут по револьверному механизму использовать для лизинга, то есть предоставлять аграриям тракторы и комбайны на льготной основе. И за пять лет получится обновить такой техники на сумму более 9,5 млрд тенге - это более 230 единиц техники, а за 12 лет — 336 единиц.

Эту же сумму можно было раздать гражданам на улучшение жилищных условий. Но эффект для страны был бы меньше: не так много людей на самом деле смогло бы на такие деньги и приобрести жилье, а вот поддерживать аграриев техникой для обеспечения продовольственной безопасности очень надо. Что нынешняя мировая ситуация лишний раз подтверждает.

Подробнее об этом можно прочитать в моей колонке на BaigeNews.kz:

https://baigenews.kz/news/milliardy_v_promyshlennost/

@economicskz Ашу / Түсініктеме

2022-02-24 11:32:19 Написал несколько мыслей по происходящему с базовой ставкой и курсом тенге:

"Ситуация вокруг Украины продолжает стремительно развиваться и оправдывать, к сожалению, самые пессимистичные прогнозы и ожидания.

Влияет это, конечно, и на Казахстан - это мы уже видим по резкому спаду курса тенге к иностранным валютам, прежде всего, доллару США. К обеду курс уже пробил отметку в 467 тенге и, возможно, тренд продолжится в этом же русле.

Конечно, на это нужна адекватная реакция. На текущий момент она выразилась в повышении Национальным банком базовой ставки сразу до 13,5%.

Сделано это сразу по нескольким понятным причинам. Во-первых, нужно удержать людей на тенговых депозитах и в целом снизить массовую скупку валюты населением. В СМИ уже пишут о том, что обменные пункты закрываются - нет иностранной наличности.

Еще один момент - это поддержка рынка государственных ценных бумаг. Нужно показать инвесторам, что наша финансовая система стабильна, в Казахстане ситуацию контролируют, а потому бежать из казахстанских облигаций не стоит.

Пока влияния этой меры - но оно и не может быть мгновенно. В этой ситуации важно, что центробанк дал рынку четкий сигнал, который должен его успокоить.

Следующей логичной мерой, о которой, впрочем, уже заявили в Нацбанке, должна быть какая-то компенсация потерь держателей депозитов. Пока неясно, что именно имеется ввиду, но мера должна быть достаточной, чтобы вкладчики вышли хотя бы по "нулям".

Именно сейчас важно сохранить стабильность нашей национальной валюты - тенге - чтобы избежать еще больших потерь для экономики.

Мы должны быть сильными."

https://www.facebook.com/massanovyur/posts/2043196805841710 Ашу / Түсініктеме

2022-02-23 08:46:50 Ожидания от санкций не оправдались?

Ассоциация финансистов Казахстана представила обзор влияния от признания Россией самопровозглашенных ДНР и ЛНР.

По валюте

Во вторник 22 февраля тенге ослабла – курс по паре USDKZT закрепился на 434,12, или +5,75 тенге. Объем торгов долларами почти не изменился – 170,2 млн долларов, или на 1 млн меньше.

Ослабление тенге, пишут в АФК, произошло из-за неопределенности по дальнейшему развитию геополитической ситуации и санкциям. Поддержку тенге оказывают высокие цены на нефть, продажи экспортеров в рамках налоговых выплат в бюджет и валютные интервенции Нацбанка.

Фондовый рынок Казахстана

Индекс KASE во вторник снова снизился, опустившись на 2,4% – до 3 436,34 пункта. Из-за ожиданий жестких санкций против России большие распродажи были по акциям Народного банка и БЦК – их акции снизились в цене на 8,2% и 3,5%, соответственно. На 2% подешевели бумаги "Казатомпрома" и "Казахтелекома", у "КазТрансОйла" снижение на 1,5%.

Российский рубль

Рубль во вторник показал укрепление на фоне введения Западом умеренного пакета санкций. Пара USDRUB снизилась на 1,1% и закрылась на уровне 78,9 рубля за доллар. Ожидания рынка по вводу жестких санкций в ответ на признание независимости Л/ДНР не оправдались, пишут в АФК.

США анонсировали санкции по вторичному рынку облигаций Минфина России, Банка России и Фонда национального благосостояния России после 1 марта, а также двух российских организаций – ВЭБ и Промсвязьбанка, включая их "дочек". Евросоюз объявил практически такие же мер, а Германия приостановила сертификацию газопровода "Северный поток-2".

Поддержку рублю оказал Банк России, который заявил о готовности принять все меры, нужные для поддержания финансовой стабильности.

Комментарий: Большую роль в этом влиянии — пока слабом — то, что санкции оказались не такими жесткими, как это ожидали. После выступления Владимира Путина эксперты обсуждали явно не такой сценарий: речь шла о выборе между "жестким" и "катастрофическим" сценариями.

Впрочем, все еще впереди. Думается, коллективный Запад только разгоняется в санкционном противостоянии с Россией. История уже показала, что после Крыма с 2014 года санкции постоянно расширялись, поэтому уже в ближайшем будущем можно ожидать новых мер, которые должны сделать хуже экономике и финансам России.

И как бы тут Казахстану не "влететь". Хотя в первый раз, что ли? Ашу / Түсініктеме