Рынок проведения IPO крутится вокруг крупных инвестиционных банков. Целая «мафия» в лице Goldman Sachs, JP Morgan, Citibank определяет ценовой диапазон для цен на акции при первичном размещении на бирже. Сам процесс достаточно непрозрачен, и сделан для того, чтобы максимально успешно провести IPO, для этого используется множество инструментов: ограничения на аллокацию для инвесторов, локап периоды для ранних инвесторов, опционы для инвест банков по дополнительной покупке акций по цене IPO (greenshoe options) и т.д. Все это, создаёт ажиотаж вокруг акций и искусственный спрос, который в результате выливается в резкий рост акций в первый день торгов.
В последнее время стала популярна идея «прямого листинга», когда компания регистрирует свои акции и без чьей-либо помощи открывает торги по ним. В таком случае теоретически все текущие акционеры компании могут продать акции на бирже. Компании также экономят от 3 до 10% комиссий, которые обычно уплачиваются инвестбанкам.
Вышла новость, что SEC разрешил Нью-Йоркской фондовой бирже упрощение процедур для проведение «прямых листингов». В следующем году, это должно дать дорогу многим стартапам размещать акции гораздо легче.
Однако, резких всплесков котировок в первый день уже не будет.
https://www.wsj.com/articles/sec-approves-nyses-plan-for-new-ipo-alternative-11608665152?st=mqaurf3vqgm9nwp&reflink=article_copyURL_share
