#образование Активные фонды снова набирают популярность. Итак | inVesti.kz
#образование
Активные фонды снова набирают популярность.
Итак, активные фонды воспряли, но их популярность ограничена естественными причинами – традиционным размещением активов частных инвесторов в пассивных фондах.
Тем не менее, активные стратегии могут быть неплохим дополнением. Но долгосрочный тренд перехода на активное управление еще не сформировался. Инвесторы хотят видеть более долгую историю фондов и многие убеждены, что пассивные стратегии остаются выигрышными.
Тем не менее, менеджеры активных фондов могут получить опережающую доходность во времена, когда цены на акции в раздрае, как сейчас. За этот год можно найти немало примеров, когда самые крупные компоненты S&P500 при падении рынка падали больше, чем сам индекс.
Хороший менеджер может найти возможности для снижения риска и сохранения капитала в этих сложных рыночных условиях. Инвесторам необходимо искать фонды с хорошей репутацией управляющих компаний и сильной историей. Разумеется, сейчас бОльшая часть активных фондов не может похвастаться продолжительной историей развития, но их управляющие компании находятся на рынке очень давно.
Fidelity Blue Chip Growth ETF (FBCG), с активами всего $446 млн был запущен только в прошлом году. Тогда как его собрат, взаимный фонд Fidelity Blue Chip Growth (FBGRX) с объемом $56 млрд находится на рынке с 1987 года. Менеджер обоих фондов, Сону Калра приступил к работе в 2009 году и обогнал доходность 94% всех фондов крупных компаний за 3, 5 и 10 лет. Комиссия ETF составляет 0.59%, тогда как взаимный фонд берет 0.79%. Как видите, менеджеры создают условия для перехода инвесторов из взаимных фондов в ETF.
Для нас этот переход не актуален. Но возникновение новых ETF с активной стратегией – это заметное событие, которое может привести к сдвигам ландшафта на рынке.
Например, самые крупные активные ETF – Ark Innovation, инвестируют в инновационные компании, которые могут показать экспоненциальный рост.
Amplify Transformational Data Sharing (BLOK) владеет компаниями, связанными с индустрией блокчейна, такими как крипто-майнеры, биржи и кастодианы. Его активы составляют $1.3 млрд.
BlackRock U.S. Carbon Transition Readiness (LCTU) привлекает инвесторов, желающих сыграть ставку на изменение климата и инвестирует в компании, находящиеся в выгодной позиции при трансформации экономики к понижению выбросов углекислого газа. Активы - $1.4 млрд.
Многие инвесторы озабочены повышением инфляции. Для этого есть активный ETF, владеющий активами, которые наименее подвержены инфляции. Это SPDR Blackstone Senior Loan (SRLN) с активами на $7.7 млрд и Horizon Kinetics Inflation Beneficiaries (INFL) с активами на $675 млн.
Многие инвесторы гонятся за повышенными доходами во времена низких ставок. Существуют ETF-ы, играющие опционами и позволяющие получать от этого доходность выше стандартных облигаций. JPMorgan Equity Premium Income (JEPI) - $3.6 млрд и Simplify U.S. Equity PLUS Downside Convexity (SPD) - $283 млн.
В конце концов, выбор, переходить к активному управлению или нет – это выбор показателей. «Заверните активную стратегию в ETF и получите отвязку от тяготения к личности менеджера. Но это, все-таки, не антигравитация».
