Иностранный капитал выводили из портфелей EM второй месяц родр | KAZAKH TRADER

Иностранный капитал выводили из портфелей EM второй месяц родряд – IIF

В апреле второй месяц подряд наблюдался отток средств иностранных инвесторов из портфелей долговых обязательств и акций развивающихся рынков, показали данные IIF. Между тем, рекордный отток иностранных инвесторов по итогу первого квартала 2022 года зафиксирован в Китае.

Развивающиеся рынки (EM):

Апрель 2021г. – чистый приток в $39,8 млрд
Март 2022г. – чистый отток в $7,8 млрд
Апрель 2022г. – чистый отток в $4,0 млрд

Китай:

Апрель 2022г. – чистый отток в $1,0 млрд
Отток из облигаций – $2,1 млрд, приток в акции – $1,0 млрд

Развивающиеся рынки (EM) без Китая:

Апрель 2022г. – чистый отток в $2,9 млрд
Отток из акций – $10,5 млрд приток в долговые бумаги – $7,6 млрд

К примеру, фонд BlackRock заявил, что сократил долю китайских акций и бондов из-за связи Китая с Россией, источника нового геополитического риска, требующего большего премиума за владение китайскими активами. В свою очередь, JPMorgan ожидает, что экономический рост на развивающихся рынках «резко замедлится» в этом квартале под влиянием Китая, России и распространения более жестких монетарных условий.

Интересно, что в региональном разрезе в развивающихся странах Европы наблюдался чистый приток средств в размере $2,8 млрд, в то время как во всех остальных странах наблюдался отток средств.

Некоторые выводы по движению капитала в EM и в Китае:

Ужесточение монетарных условий (рост процентных ставок) влияет благоприятно на приток иностранного капитала в гособлигации, но влияет крайне негативно на рынок акций.

Геополитические риски продолжаю играть крайне негативную роль для рынков капитала вне зависимости от типа рынков. Из-за этого резко ухудшаются экономические ожидания инвесторов.

Тем не менее, мягкие монетарные условия в Китае обеспечивают нетто-приток в подешевевшие акции.

@kazakh_trader